現貨BTC ETF有望獲得批准的熱潮正在Crypto生態系統中興起，但Arthur Hayes並不認爲這樣的事件對BTC或使用它的人有好處。

作爲Crypto領域的OG和MaelstromFund的創始人，Hayes表示，“機構對BTC的興趣可能預示着一種我們最終可能並不喜歡的情況。”

在Blockworks的On the Margin播客上接受採訪時，Hayes提出了一個假設情景：“假設Larry Fink和他的‘傳統金融’同類進來，可能會囤積很大一部分流通中的BTC。”

他還補充道，“同樣的機構實體可以推出‘BTC mining ETF’，而貝萊德是一些大型mining公司的最大股東。”

Hayes警告，像貝萊德這樣的資產管理公司實際上是“國家的代理人”，他們按照國家的要求行事。如果國家需要其公民“留在法定銀行體系”中，以便通過通貨膨脹向他們徵稅，以償還不斷增長的債務，那么機構實體（本質上是服從國家的）以ETF載體持有資金是有意義的。

Hayes又提到，“在這樣的系統中，你實際上無法使用BTC。這種情況下它只是一種金融資產，而不是BTC本身。你有一些法定貨幣，你买了這個衍生品。然後資產管理人去买了一些BTC，他們把它放在一個托管人那裏，它就一直會在那裏。”

他警告說，“如果貝萊德ETF規模太大，它實際上可能會扼殺BTC，因爲它只是一堆不動的BTC，只是放在那裏。”

此外，這些實體可能會通過持有很大比例的miner來加強對網絡共識機制的控制。所以，可能需要進行某些升級，以確保BTC繼續成爲“堅如磐石的Crypto資產”，尤其是在數據隱私方面，但這些升級並不一定與傳統金融機構保持一致。

Hayes表示，“BTC是國家貨幣的‘對立面’，它是爲我們人民，這些有能力向全世界匯款的人提供的，但是，如果大部分BTC最終都由一家或幾家機構保管，會發生什么呢？”

“當然，BTC被更廣泛地採用無疑會對法定貨幣的價格大有裨益，但這對BTC的實用性有好處嗎？今天獲得的這些是否會招致未來的巨大災難？我不知道。”

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