“連起來可繞地球N圈”的香飄飄(603711)，近日被多家機構“環繞”。

8月份，香飄飄接受了106家機構調研；9月1日-4日、7日，香飄飄接受星石投資等55家機構調研。

作爲“中國奶茶第一股”，香飄飄業績難“飄香”，雖然上半年營收大增，但其淨利潤仍未實現扭虧。

在9月8日舉行的業績說明會上，香飄飄董祕鄒勇堅如表示，上半年，公司的工作重心主要在即飲業務的團隊搭建以及即飲渠道模式的探索。二季度，公司完成了即飲業務獨立團隊的組建，以董事長爲核心的銷售管理團隊开始對即飲業務的渠道建設模式進行探索。目前，即飲業務鋪貨網點數量約30萬家。下半年，相關工作也將持續穩步推進。

“上半年虧損魔咒”未擺脫

將增加即飲板塊費用投放

香飄飄2023年半年度報告顯示，報告期內，公司實現營業收入11.71億元，同比增長36.26%，歸母淨利潤虧損0.44億元，同比減虧0.85億元。

回顧歷史數據，2020年-2023年的每個上半年報告期，公司淨利潤分別爲-0.64億元、-0.62億元、-1.29億元和-0.44億元。

香飄飄在半年報中提到，公司現階段主要產品爲衝泡奶茶，即衝即飲的特性決定了其熱飲屬性。通常，衝泡奶茶的銷售淡季在二三季度，銷售旺季在四季度至次年一季度。鑑於衝泡奶茶產品淡季時間較長，公司在安排市場營銷投入、生產產能規劃、人員招聘及管理等多方面面臨較大的經營壓力。

目前，隨着公司液體飲料市場的逐步开拓，在一定程度上平滑了公司季節性的影響，但由於液體飲料的銷售佔比仍然較低，公司業績面臨的季節性風險仍較爲突出。

因產品季節性原因，衝破“上半年虧損魔咒”的希望寄托在第二增長曲线即飲業務上。

上半年，香飄飄即飲業務實現銷售收入5.27億元，同比去年增長35.88%。其中，果汁茶佔比較大，實現營業收入3.99億元，同比去年增長11.58%。蘭芳園凍檸茶累計實現线上銷售同比增長235%。

對於即飲業務，香飄飄表示，總體來看，2023年上半年銷售表現基本符合公司預期。

香飄飄介紹道，蘭芳園瓶裝凍檸茶產品，是公司基於“競爭思維”研發推出的。檸檬茶是一個很大的品類，市場空間巨大，檸檬本身富含維生素且口感較佳，消費者接受程度高。從线上及部分线下城市的試銷情況來看，這款產品有一定的潛力。

此外，今年，公司加大了瓶裝凍檸茶的費用投放力度，在廣東部分地區分衆梯媒等方面加大投入，在北京八大主流地鐵站點進行地鐵廣告宣傳，並參與湖南衛視綜藝節目的贊助，同時，在校園及大型企業，通過地面派贈等活動提升推廣力度。

關於即飲銷售團隊的組建情況及接下來的工作重點方面，香飄飄稱，公司期望通過三年左右的時間，提升系統化經營即飲業務的能力。基於公司的战略規劃，今年四月初，公司完成了即飲獨立團隊的組建，組建完成之後的關鍵，是團隊的磨合調整及優化。從二季度开始，以董事長爲核心的銷售管理團隊开始對即飲業務的渠道建設模式進行探索，同時，即飲團隊开始進行內部磨合，並根據即飲業務渠道建設模式的探索與進展情況，對人員進行調整、優化。目前，即飲團隊人員已較爲穩定。接下來，第四季度即飲銷售逐步進入淡季，公司將會對今年的工作情況進行總結復盤，並對明年的工作進行規劃。

費用投放方面，香飄飄表示，今年，預計衝泡業務仍然以“修復”爲主基調，費用投放保持穩健，即飲板塊的費用投放力度將會有所增加，包括新進即飲銷售團隊人員費用、品牌宣傳推廣費用及渠道冰凍化投入等，但總體上，公司會保持收入、費用、利潤三者間的動態平衡。

值得一提的是，香飄飄2023年上半年業績報的封面設計，由以往的明星產品矩陣集體展示，改成了“蘭芳園凍檸茶”的獨立亮相，可見公司對該單品的重視。

目前，香飄飄即飲鋪貨網點數量約30萬家。香飄飄表示，公司在短期內暫時不會追求門店數量的大幅增加，而是希望對現有門店進行深耕。另一方面，公司的渠道庫存處於良性健康的狀態。

奶茶不夠，冰淇淋來湊？

“大概率並不是常態業務”

9月初，香飄飄淘寶官方旗艦店上架了一款新品冰淇淋。

商品展示頁顯示，該款冰淇淋名爲香飄飄雪糕經典奶茶味冰淇淋，在外觀上仿照奶茶杯形象。

目前，該冰淇淋價格爲券後36元/6支。

據每日經濟新聞，9月8日晚間，鄒勇堅通過微信回應表示，冰淇淋業務主要是一個回饋粉絲的品牌探索活動，“大概率並不是常態業務”。

近年來已陸續有不少品牌紛紛跨界出品冰淇淋，如海天味業的醬油冰淇淋、茅台的白酒冰淇淋、恆順醋業的香醋冰淇淋等。但冰淇淋品類對香飄飄的業績能有多少幫助，還有待市場給出反響。

市場人士分析，無論“香飄飄”此舉的意圖是正式切入冰淇淋賽道，還是打造一波自己的流量，都不難看出虧損中的“香飄飄”正急於爲自己找到新的增長點。

在未來新品研發方面，香飄飄在調研中表示，在衝泡板塊，公司將會持續推進產品年輕化、健康化的升級，同時積極探索泛衝泡領域的市場機會。在即飲板塊，公司會積極拓寬產品品類，將在無糖茶、即飲咖啡、電解質功能性飲料等方向進行初步研究與探索。

在現制茶飲店對公司的影響方面，香飄飄認爲，預包裝茶飲和現調茶飲，是通過兩種不同的消費場景，共同培育了消費者的奶茶消費習慣，使得國內奶茶的市場空間也在近幾年持續快速增長。公司產品與現制茶飲店所滿足的消費需求和消費場景有所不同，同時公司產品在便捷性、性價比及品質穩定性上具有一定的優勢。

實控人上半年頻繁減持

伴隨着虧損收窄，香飄飄上半年股價也有向上的走勢，最高達到23.54元/股，較年初漲超60%。

不過近兩個月來，香飄飄股價有所回落，截至9月8日，報收16.80元/股，總市值69.01億元。

與此同時，香飄飄控股股東、實際控制人蔣建琪及其一致行動人於2023年3月9日至2023年5月23日通過大宗交易方式合計減持了公司578.17萬股，佔公司總股本的1.41%。

此後，蔣建琪於2023年6月6日至2023年6月12日通過大宗交易方式合計減持了421.8萬股，佔公司總股本的1.03%，自此蔣建琪及其一致行動人累計減持999.97萬股，佔公司總股本的2.44%。

據長江商報報道，對於大舉減持香飄飄股份，蔣建琪表示，“目的是引入一個战略投資者”。不過，關於战投的其他信息，其並未有過多透露。

來源：讀創綜合

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