來源:Token Insight
Catizen 和 Hamster Kombat 是 TON 生態系統中最有前景的兩個遊戲項目。Catizen 是一個虛擬貓咖啡館,玩家可以通過參與有趣的遊戲和活動賺取 CATI 代幣,而 Hamster Kombat 則是一個增長迅速的 Telegram tap-to-earn 遊戲,玩家在其中扮演虛擬加密交易所的 CEO。
這兩個項目在加密社區引起了廣泛的關注。兩者的代幣都剛剛上线,Catizen 的 CATI 代幣於 2024 年 9 月 20 日上线,而 Hamster Kombat 的 HMSTR 代幣於 2024 年 9 月 26 日在 TON 平台上推出。
Catizen (CATI) 代幣
CATI 代幣是 Catizen 生態系統的原生效用和治理代幣,Catizen 是一個基於 Telegram 的play-to-earn 平台。
代幣效用:
CATI 代幣在 Catizen 生態系統中有多個重要功能:
遊戲內貨幣:CATI 是 Catizen 生態系統中的通用貨幣,用戶可以使用 CATI 購买遊戲內物品、升級和服務,如 遊戲中心、Launchpool 和 Open Task。通過使用 CATI 進行這些交易,用戶可以訪問高級內容和功能。
治理:CATI 作爲治理代幣,允許持有者對生態系統中的重要決策進行投票,包括即將推出的 Launchpool 項目。去中心化治理幫助塑造平台的未來。
Launchpool 參與:用戶可以在 Catizen 的 Launchpool 中質押 CATI 代幣以獲得獎勵,包括獨家空投和獎勵。
質押與收益:
用戶可以在 Catizen 的 Launchpool 中質押 CATI 代幣,參與收益生成活動。此外,持有 CATI 的用戶可以通過 Open Task 平台獲得未來的空投獎勵。質押提供了多重好處:
支付折扣:用戶在遊戲中心使用 CATI 付款時,可享受 30% 的購买折扣。
質押獎勵:在 Launchpool 或 Earn Pool 中質押 CATI,用戶可以從其他高價值項目中賺取代幣。
空投獎勵:參與 Open Task 平台的用戶可以賺取積分,每三個月可兌換爲 CATI。獎勵池每季度釋放超過 1% 的 CATI 代幣,還包括其他項目的空投獎勵,如 Bombie 和 Vanilla。
手續費折扣:用戶還可以使用 CATI 支付像 Vanilla TG 交易機器人 這樣的平台交易手續費,享受 30% 的折扣。
代幣分配:
CATI 的總供應量固定爲 10 億枚,具體分配如下:
空投和生態系統 (34%):
15% 於 TGE (首次代幣發行)時 100% 釋放,用於第 1 賽季玩家獎勵。
19% 於 TGE 時未釋放,剩余部分將用於季度賽季空投活動,獎勵未來賽季的玩家。9,900,000 枚代幣(0.99%)將在第二季度初期空投。此數字每季度增加 10%,直到第七季度爲止,之後釋放將呈线性增長。整個空投將在 TGE 後的 12 個季度內完成。
Launchpool (9%):用於 Launchpool,用戶可以質押代幣以獲得額外獎勵。
團隊 (20%):分配給團隊,TGE 時未釋放代幣,12 個月後开始釋放,隨後在 48 個月內线性解鎖。
財政 (15%):作爲战略儲備,10% 於 TGE 時釋放,其余部分遵循 12 個月的鎖定期和 48 個月的线性釋放計劃。
投資者 (10%):這些代幣將在 12 個月的鎖定期後,48 個月內线性解鎖。
顧問 (7%):與投資者相同的解鎖方式,TGE 時無初始釋放,12 個月鎖定期後线性解鎖。
流動性 (5%):這些代幣在 TGE 時完全解鎖,以確保立即流動性。
CATI 價格分析
Catizen (CATI) 代幣於 2024 年 9 月 20 日上线後,經歷了顯著的價格波動。最初,代幣價格迅速上漲,在首個交易日達到歷史最高點(ATH)$1.11,反映出早期需求強勁。然而,這一上漲勢頭很快消退,價格在幾天內回落到接近 $0.75 的开盤價。截至 9 月底,CATI 的交易價格約爲 $0.79,比歷史高點低了 31%。
目前,CATI 的流通供應量約爲 30.5%,到 2025 年 9 月,預計將逐步增加至 40%,這意味着在一年內約 10% 的新 CATI 代幣將進入市場。這可能帶來一定的賣壓,Catizen 團隊正在开發新的質押功能,以激勵用戶持有和質押代幣,從而緩解賣壓。
爲了更好地了解 CATI 在 TON 生態系統中的定位,可以將其市值與其他主要項目進行比較。例如,截至 9 月 28 日,領先的 tap-to-earn 項目 Notcoin 的市值爲 $10 億,而 CATI 的市值爲 $2.18 億,僅爲 Notcoin 的五分之一。然而,考慮到完全稀釋估值(FDV),CATI 的 FDV 爲 $7.2 億,與 Notcoin 的 $10 億 更爲接近。
潛力與風險
Catizen 相較於其他一些簡單的 tap-to-earn 遊戲更加復雜。與那些只需點擊屏幕即可賺取遊戲內貨幣的遊戲不同,Catizen 的玩法要求玩家通過滑動並合並相同等級的貓來獲得獎勵。這種額外的玩法層次使 Catizen 比單純點擊的遊戲更具吸引力。截至 2024 年 9 月,Catizen 的用戶數已超過 3400 萬,其中 80 萬 付費用戶貢獻了 $33 的每用戶平均收入(ARPU),根據 Cointelegraph 的一份報告,這些強勁的基本面數據支撐了其作爲 TON 上頂級遊戲項目的當前估值。
值得注意的是,TON 生態的領頭 tap-to-earn 項目 Notcoin 是一個完全分發的代幣,因此不受解鎖代幣帶來的持續賣壓影響。盡管有這一優勢,Notcoin 的價格自 6 月達到峰值後一直呈下跌趨勢,即使在最近更廣泛的市場反彈期間,也沒有明顯復蘇。Notcoin 的表現遜於 ETH 和 TON,盡管其市值較小,通常情況下較小市值的項目在市場反彈時會有更大幅度的回升。這種表現不佳可能表明投資者對 tap-to-earn 代幣的興趣相較於年初有所減弱,這對於該領域的類似項目來說是一個潛在的挑战。
在這一背景下,CATI 的當前估值可能面臨挑战,特別是隨着 TON 鏈上類似遊戲項目的推出。這些新代幣可能分散對 CATI 的流動性,因爲投資者可能會選擇在生態系統中的多個遊戲項目之間分配資金,從而加劇市場份額和關注度的競爭。
爲了證明更高的估值合理性,密切關注 Catizen 的產品开發至關重要。只有當 Catizen 能夠在 TON 生態系統中提供顯著更好的遊戲體驗時,才有可能支撐更高的估值。在競爭激烈且不斷發展的生態系統中,強大的產品表現是保持投資者信心並搶佔市場份額的關鍵,尤其是在 TON 鏈上有新遊戲項目陸續推出的情況下。
Hamster Kombat (HMSTR) 代幣
HMSTR 是 Hamster Kombat 生態系統的效用代幣,主要用於遊戲內獎勵、個性化定制以及參與 Hamster Kombat 生態中的各類活動。
代幣效用:
$HMSTR 代幣在 Hamster Kombat 生態系統中有多種用途:
遊戲內貨幣:HMSTR 代幣是遊戲內各種交易的主要貨幣,玩家可以用它購买、出售和交易物品、角色和升級內容。
訪問獨家內容:玩家可以使用 HMSTR 代幣解鎖普通遊戲無法獲取的特殊內容,包括稀有物品和獨特角色。
活動參與:該代幣允許玩家參加限時活動和錦標賽,這些活動提供獨特獎勵,營造了一個既競爭又充滿樂趣的遊戲環境。
解鎖高級功能:玩家可以使用 HMSTR 代幣訪問高級定制選項和加速升級機制,從而在遊戲中獲得競爭優勢。
代幣分配:
Hamster Kombat (HMSTR) 代幣的總供應量爲 1000 億枚,其中相當一部分用於玩家獎勵和生態系統的增長。以下是代幣分配的詳細情況:
初始分配:總供應量的 64.38%(64.375 億枚 HMSTR)將在代幣生成事件(TGE)期間釋放。、
玩家獎勵:
60% 用於第 1 賽季玩家獎勵:玩家在第 1 天只能領取其 HMSTR 代幣分配的 88.75%,其余的 11.25% 將在 10 個月內线性釋放。也就是說,約 532.4 億 枚代幣在代幣發行時空投給用戶,而 67.5 億 枚代幣將在上市後 10 個月內釋放。
15% 用於第 2 賽季玩家獎勵:這些代幣爲第 2 賽季的空投預留,但尚未开始。
其他分配
通過將大量代幣分配給玩家獎勵,Hamster Kombat 旨在激勵用戶參與並推動平台的持續興趣。 HMSTR 代幣沒有投資者。根據白皮書,該項目未涉及任何投資公司或風險資本(VC)。這一點被明確說明,目的是減少拋售壓力,確保代幣保持社區驅動。
項目特別強調,代幣的價值將由社區、需求和生態系統的參與度來決定,而不是依賴於那些尋求流動性的外部投資者。這種方法有助於避免投資者常見的退出策略,這些策略往往會造成賣壓並對代幣價格產生負面影響。
HMSTR 價格分析
HMSTR 代幣上线時的交易價格約爲 $0.009758,並迅速上漲至約 $0.01004 的高點,短時間內實現了 $6.46 億 的市值。然而,這一上漲勢頭持續時間較短,代幣在幾小時內急劇下跌至 $0.007。
在代幣發行時,HMSTR 的流通供應量較高,約爲 64%。團隊的代幣分配將鎖定至 2025 年 9 月,未來一年內唯一解鎖的代幣是爲合作夥伴和獎勵保留的部分,總解鎖量僅爲 1.5%。此外,項目還爲 第二賽季空投預留了總供應量的 15%,但第二賽季的具體計劃尚未確定。
截至目前,HMSTR 的市值約爲 $4.37 億,大約是 TON 生態系統中領先的 tap-to-earn 項目 Notcoin 市值的一半。相比之下,HMSTR 的完全稀釋估值(FDV)爲 $6.8 億,與 CATI 的 $7.1 億 相似。兩者的 FDV 都低於 Notcoin 的 $10 億。
然而,HMSTR 超過 64% 的高流通供應量(相比之下,CATI 爲 30.5%)意味着,在代幣發行後,空投參與者可能會迅速拋售代幣,從而面臨更高的短期賣壓。盡管如此,由於未來的代幣解鎖壓力較小,其價格可能會更快穩定下來。這也可能解釋了 HMSTR 當前的完全稀釋估值(FDV)略低於 CATI 的原因。
HMSTR 與 CATI 面臨類似的挑战,作爲領先的 tap-to-earn 代幣,Notcoin 自 6 月達到峰值後並未顯現出顯著的價格恢復。這表明 tap-to-earn 領域可能正在失去投資者的關注。此外,隨着 TON 生態系統中推出的類似項目增多,HMSTR 和 CATI 也可能面臨更激烈的競爭。
結論
CATI 和 HMSTR 是 TON 生態系統中新推出的 tap-to-earn 遊戲代幣,目前兩者的完全稀釋估值(FDV)約爲 7 億美元,低於領先的 tap-to-earn 代幣 Notcoin 的 10 億美元。
CATI 擁有更激進的代幣解鎖計劃,隨着更多代幣進入流通,可能會導致更大的長期賣壓。相比之下,HMSTR 具有較高的初始流通供應量,導致了更高的短期賣壓,尤其來自於試圖拋售代幣的空投參與者。然而,這意味着 HMSTR 在初期活動結束後,長期賣壓可能會減小。
兩者都面臨相似的挑战,包括市場敘事從 tap-to-earn 向其他領域的轉移,以及 TON 區塊鏈上新遊戲項目增加帶來的競爭加劇。這些因素可能影響投資者興趣和市場流動性,因此 CATI 和 HMSTR 必須通過差異化和維持用戶參與度來應對,在這個快速發展的市場中保持競爭力。
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