來源：曼昆區塊鏈法律
美國時間2024年12月17日，特朗普宣布已在各州選舉人團會議中獲得足夠的選票，正式贏得總統職位。接下來，特朗普和其副總統萬斯將於2025年1月20日正式宣誓就職。該消息無疑是美國加密圈的“定海神針”，可以預見，美國繁盛的加密時代即將到來。
那么，下一步，特朗普團隊會有什么加密利好動作呢？想必大家的第一個想法是“BTC战略儲備議案”。
無論是競選期間，還是近期，特朗普多次提及比特幣战略儲備。最新消息顯示，特朗普正在考慮在其就職後使用美國財政部的外匯穩定基金（Exchange Stabilization Fund）建立战略比特幣儲備（SBR）；另外，美國比特幣政策研究所（一個無黨派非營利組織）已經起草了這一項行政命令，只需特朗普就職後籤署即可生效。
除了“白宮選手”外，美國部分州也已經就比特幣儲備开始動作頻頻。包括德克薩斯州和賓夕法尼亞州在內的多個州已經提出具體法案，嘗試通過接受比特幣稅收或建立地方比特幣儲備來支持財政穩定。這些舉措標志着美國正在爲比特幣儲備的實際操作鋪路，而特朗普新政府的到來，將會爲這一進程注入更強動力。
BTC战略儲備的國際風向
美國對比特幣儲備的推進，不僅改變了其國內的加密貨幣政策格局，也掀起了一場全球範圍內的比特幣战略儲備競賽。各國政府和地區對這一新興資產的態度雖各不相同，但都在逐步加深對比特幣潛力的審視。
在拉美地區，薩爾瓦多仍是全球比特幣儲備的“先行者”。自2021年宣布比特幣爲法定貨幣以來，薩爾瓦多持續積累比特幣儲備。最新數據顯示，薩爾瓦多比特幣持倉已突破5950枚BTC。近期，巴西正緊跟薩爾瓦多的步伐，探索建立比特幣战略儲備。2024年11月，巴西聯邦議員Eros Biondini提出了一項法案，建議設立名爲“比特幣主權战略儲備”（RESBit）的計劃，目標是將比特幣納入國家國際儲備的5%。
在歐洲，波蘭的比特幣战略儲備提案備受矚目。波蘭總統候選人Sławomir Mentzen公开主張將比特幣納入國家儲備體系，並計劃通過對加密貨幣友好的法規和稅收政策吸引更多投資者。雖然目前尚未形成具體政策，但波蘭的討論已經引發了歐洲範圍內對比特幣儲備的關注。
相比之下，亞洲的態度則顯得更加審慎。根據目前媒體消息，除日本外，其他國家及地區尚未有明確將比特幣納入國家战略儲備的官方聲明。而在日本，政府的比特幣儲備討論剛剛起步。立法者濱田聰於12月向日本國會提交正式請求，引發了日本加密社區的高度關注。
然而，這場比特幣儲備競賽不僅僅局限於國家層面。企業與金融機構也开始了進軍比特幣儲備的賽場，成爲推動比特幣乃至整體加密市場上漲的有生力量。
全球企業與機構的入局
有數據顯示，目前已有144家公司持有比特幣。實際上，企業持倉比特幣並不是今年的新聞。
早在2020年，MicroStrategy（微策略），一家美國公司已經开始持續增持比特幣。據12月16日數據，該企業已持有439,000枚BTC，每枚比特幣均價爲61,725 美元。這也意味着，當前MicroStrategy持有的比特幣利潤超200億美元。此驚人战績，讓MicroStrategy成爲企業投資比特幣的“領頭羊”，其購买及持有的策略也爲其他傳統企業探索數字資產儲備提供了參考。除了MicroStrategy，特斯拉、Block（前Square）等親加密公司也早已陸續加入這一行列，通過配置比特幣實現資產的多元化和抗通脹。
時間回到今年，全球範圍內，更多企業已开始設立比特幣投資計劃。比如加拿大企業Jiva Technologies近期宣布計劃購买價值100萬美元的比特幣，作爲其財務战略的一部分；美國企業Marathon Digital宣布新增11億美元比特幣；日本企業Metaplanet計劃在2025年前持倉增至1萬枚比特幣。
與此同時，以BTC現貨ETF爲代表的傳統金融機構對比特幣的投資也在持續升溫。據SoSoValue 12月18日數據顯示，前一日比特幣現貨ETF總淨流入4.94億美元，已持續14日實現淨流入。
在全球性的競賽中，香港作爲亞洲金融中心，盡管政府層面還未有入局的信息，但企業層面早已跑步進場。比如香港上市公司博雅互動（HK.0403）宣布持有2,641枚比特幣，隨後又換購515枚比特幣，持倉突破3,000枚；納斯達克上市公司Nano Labs（毫微科技，Nasdaq:NA）近期宣布計劃投資5,000萬美元進行BTC資產配置。而此前，諸如國富創新、酷派集團等上市公司，也已提早开始配置比特幣。
反觀中國內地企業，目前在比特幣儲備上的動作卻寥寥無幾。唯一一家華寶海外科技（QDII-FOF-LOF）C，還是通過間接投資的方式，持有BTC ETF。隨後，可能是因爲媒體平台大量文章的曝光，該基金宣布暫停了該間接投資。
如此鮮明的差異性，主要原因還是在於中國政策的不確定性和合規風險。自2021年中國全面禁止加密貨幣相關商業活動以來，企業直接參與比特幣儲備，無論從安全性還是從法律合規上都阻礙重重。那么，是否有解決路徑呢？
海外加密基金的投資策略
盡管內地政策對直接持有比特幣設置了諸多限制，但這並不意味着內地企業完全被排除在比特幣儲備競賽之外。事實上，通過香港設立離岸基金或借助合規的海外加密基金，內地企業或許能找到參與這場全球競賽的合法路徑。
近兩年來，香港通過推行虛擬資產服務提供商（VASP）牌照制度，逐步建立起完善的虛擬資產合規框架，也逐步放松對虛擬資產行業的強限制。在這一背景下，中國內地企業可以選擇在香港設立離岸基金，並委托持牌數字資產管理機構進行資產配置，從而實現合規的比特幣持有。這一模式不僅符合法律監管，還能利用香港市場的政策優勢，爲未來的潛在政策松動做好准備。
除了香港市場，海外成熟的加密基金也是一種可行路徑。例如，灰度信托（Grayscale Bitcoin Trust）通過信托結構爲機構投資者提供了合規的比特幣投資方式。這種方式可以有效避免直接持有比特幣帶來的政策風險。然而，內地企業若希望參與類似的投資，需在境外設立合規主體，通過香港或其他離岸司法轄區進行操作，以確保資金來源和用途的合法性。同樣，這種路徑不僅解決了法律主體問題，還能提供更高的操作靈活性。
此外，近年來，包括富達（Fidelity）和貝萊德（BlackRock）在內的傳統金融機構，紛紛推出比特幣現貨ETF及其他加密資產投資產品。這些基金爲機構投資者提供了透明且合法的比特幣持有方式，爲內地企業通過境外主體投資提供了更多選擇。然而，這一模式同樣需要解決資金出境的合規性問題。跨境資金的流動需嚴格遵守中國的外匯管理政策，並在操作上確保資金來源與用途的透明性。
曼昆律師總結
比特幣儲備的意義早已超越資產配置本身，它正在成爲全球數字經濟战略中的重要棋子。特朗普新政府對比特幣儲備的推動，不僅點燃了全球數字資產競賽的熱潮，也爲企業在數字經濟浪潮中尋找新方向帶來了全新的契機。然而，對於中國企業而言，政策限制和監管風險無疑是一道需要謹慎應對的門檻。
通過在香港設立離岸加密基金，或者投資受監管的海外成熟加密基金，在政策允許的邊界內充分運用合規路徑，中國企業依然能夠在這場全球競賽中找到突破口，爲未來的數字經濟布局贏得更多主動權。但這一過程必須嚴守法律與合規的底线。
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