來源:智通財經APP
美國現任總統喬·拜登宣布他不會尋求連任,並支持副總統卡馬拉·哈裏斯成爲民主黨的候選人。這一消息在距離11月大選不到四個月的關鍵時刻發布,可能會加劇華爾街的不穩定性。
(一)市場觀察人士衆說紛紜
美國當前政治不確定性正在增加。由於民主黨候選人沒有經過正常的初選程序,市場缺乏先例來預測其影響。市場觀察人士衆說紛紜,主要有以下幾種觀點:
觀點一:帶來更多的不確定性
CreditSights美國投資級和宏觀战略主管Zachary Griffiths表示:“這一聲明的首要影響應該是更多的不確定性,這通常會使市場進入避險模式——股市出現拋售,投資者紛紛买入優質股票。”
Ironsides Partners管理合夥人Barry Knapp認爲,市場的不確定性大大增加,這可能會影響期貨开盤的表現。盡管比特幣顯示出一些波動,但市場剛剛經歷了一個充滿動蕩的一周,且這背後的主要因素並非特朗普。更深層次的原因在於經濟的疲軟態勢,以及美聯儲在9月份對降息50個基點的猶豫態度。顯然,衆多因素交織在一起,預示着未來市場將面臨更多的不確定性。
AmeriVet Securities美國利率交易和策略主管Gregory Faranello預計債券市場可能會出現更多的僵局。美國國債市場將繼續密切監測國債供應、央行的資產負債表動態以及關鍵經濟指標。雖然市場可能會經歷一些價格波動,但美聯儲的利率決策應更多地反映已經發生的情況,而不是純粹基於預期。
菲尼克斯金融服務公司首席市場分析師Wayne Kaufman表示,市場在不確定性中可能會猶豫不決。他指出,盡管人工智能的樂觀情緒在一定程度上支撐了市場,但即將到來的8月和9月歷史上一直是市場表現疲軟的時期。
觀點二:“特朗普交易”會持續
“特朗普交易”的支持者認爲,市場對拜登退出早有預期並進行計價,公开宣布的影響不大。
B. Riley Wealth的首席市場策略師Art Hogan表示,在目前圍繞特朗普的交易中,最引人注目的現象是比特幣和其他加密貨幣的價格上漲,這反映出市場認爲特朗普對這些資產類別持有更積極的態度。他認爲,市場已經在逐步吸收拜登總統不尋求連任的消息,並推測特朗普若再次當選,可能會帶來類似於小盤股受益於利率下調的交易機會。他預計,美聯儲可能在9月份採取降息措施。
觀點三:“特朗普交易”會退潮
BMO財富管理首席投資官Yung-Yu Ma預計,特朗普的交易可能會暫時停頓,直到民主黨候選人的身份更加明確。他警告稱,這一事件給市場帶來了更多的政治不確定性,可能會導致短期內的波動。
Stonex市場分析主管Rhona O 'Connel表示,拜登退選,“我的本能反應是,短期內一切都懸而未決,尤其是民主黨的提名問題。但它很可能會給‘特朗普交易’踩剎車。就避險而言,純粹從這個角度來看,黃金的順風比逆風更強勁。”
Miller Tabak + Co.的首席市場策略師Matt Maley:“比特幣、能源等特朗普交易將开始平倉,太陽能股票或電動汽車等一些受到衝擊的交易也會反彈。但現在仍有很多不確定性,市場不喜歡這樣。從現在到勞動節,再到9月份,我們將看到波動率大幅飆升。”
蒙特利爾銀行財富管理公司首席投資官Yung-Yu Ma表示,“在民主黨的提名人選變得更加明朗之前,‘特朗普交易’很可能會喘口氣。這一消息也震蕩了貨幣和債券市場,而新興市場的資金經理們預計一些早期的‘特朗普交易’——包括拋售亞洲和拉丁美洲的一些貨幣以及購买薩爾瓦多債券——將被平倉,從而爲風險資產帶來短期利好。對特朗普新政府領導下的強勢美元的擔憂,加上關稅和共和黨人可能取得壓倒性勝利,已經开始對新興資產造成壓力,在美聯儲不確定的降息時間表下,新興資產繼續萎靡不振。”
觀點四:更看好民主黨的勝利
Brandywine Global Investment Management的投資組合經理Jack McIntyre認爲,風險資產,包括新興市場,可能會受到初步的利好影響,市場更傾向於看到民主黨在衆議院的勝利。
Fibonacci Asset Management Global Pte首席執行官Jung In Yun對特朗普連任的可能性表示擔憂,認爲其保護主義政策可能對貿易產生負面影響,地緣政治風險將加劇,供應鏈的衝擊可能變得更加頻繁,進而推動整體通脹水平上升。這種宏觀經濟環境對於依賴全球供應鏈和穩定市場條件的行業,如汽車、生物技術和房地產,構成了嚴峻挑战。
(二)市場聚光燈給到哈裏斯
美國總統拜登支持副總統卡馬拉·哈裏斯,並不能確保她獲得民主黨提名,民主黨全國委員會代表可以自由投票給他們自己選擇的人。最近幾周最受歡迎的人選是加州州長紐森和密歇根州州長惠特默,但哈裏斯仍是最有可能的人選。
Roundhill Financial首席執行官Dave Mazza表示:“投資者應該預料到波動性會大幅上升。如果副總統哈裏斯能夠迅速動員起來,給特朗普帶來實質性的衝擊,那么我們可以預期,波動性將持續下去。然而,如果特朗普繼續在民意調查中領先,投資者認爲他的勝利是不可避免的,那么‘特朗普交易’將接管,波動性將下降。”因而,被寄予厚望的哈裏斯能否給特朗普帶來實質性的衝擊,是當下市場最關注的焦點。
Warren endorses Harris
智通財經匯總哈裏斯的主要政治主張如下:
政治:
--支持向全民醫療保險的過渡,但在私人保險計劃中的作用;
--主張採取更激進的藥品定價政策,包括將美國的價格與其他富裕國家談判的價格掛鉤;
--可能會繼續拜登的許多外交政策目標,包括支持烏克蘭和維持在亞太地區的聯盟;
--可能在以色列-哈馬斯衝突中對巴勒斯坦人採取更同情的立場;
--支持對華強硬政策,主張“去風險化”。
經濟:
--預計將推動拜登政府的經濟政策,包括《基礎設施協議和通脹削減法案》;
--支持提高公司稅,並批評特朗普的減稅政策;
--支持中產階級的擬議政策,例如爲低收入個人和夫婦提供可退還的稅收抵免
應對氣候變化:
--支持應對氣候變化的政策,包括向100%可再生能源過渡;
--幫助出台了一項200億美元的計劃,爲氣候和清潔能源項目提供資金。
移民:
--隨着時間的推移,她的立場發生了變化,現在支持潛在的ICE改革,並批評特朗普的邊境牆;
--支持兩黨邊境安全協議(最終被參議院共和黨人否決)。
哈裏斯 VS 拜登主要差異
--哈裏斯支持向全民醫療保險過渡,盡管私人保險計劃也發揮了作用。這比拜登的立場更爲進步,拜登的立場贊成在《平價醫療法案》交易所提供公共健康保險選項;
--哈裏斯呼籲採取比拜登更激進的藥品定價政策,例如將美國價格與其他富裕國家談判的價格掛鉤;
--雖然兩人都支持15美元的全國最低工資,但哈裏斯在懲罰違反勞動工資規定的公司方面更加直言不諱;
--哈裏斯主張採取更強有力的支持工會的政策,包括廢除“工作權”法律,並允許二次抵制,這超出了拜登的勞工立場;
--哈裏斯提議爲租房者提供特定的稅收抵免,以支付超過30%的收入用於租金和水電費,這一政策在拜登的政綱中並不突出;
--哈裏斯在大流行期間批准了每月 2,000 美元的刺激付款,這比拜登實施的提議更慷慨;
--哈裏斯表示反對跨太平洋夥伴關系協定,並表示她會投票反對北美自由貿易協定,這些立場比拜登的立場更具保護主義色彩。
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