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爲什么ETF資金流入數十億美元 BTC價格卻沒有變動?

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爲什么ETF資金流入數十億美元 BTC價格卻沒有變動?

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作者:Ciaran Lyons,CoinTelegraph;編譯:陶朱,金色財經

盡管美國現貨比特幣交易所交易基金 (ETF) 連續 19 天創下資金流入紀錄,但許多人仍想知道,爲什么比特幣價格未能突破 3 月份創下的 73,679 美元的歷史高點。分析師表示,他們有答案。

根據 HODL15Capital 的數據,截至 6 月 6 日,全球現貨比特幣 ETF 持有約 130 萬比特幣,佔 BTC 流通供應量的 5.2%,其中很大一部分由美國上市的 ETF 持有。

然而,分析師表示,許多其他因素也會影響價格,ETF 的影響力不夠。

“ETF 的流動性很棒,但還不足以超過整個生態系統的賣出量(目前),”Capriole Investments 創始人 Charles Edwards 指出。

“你知道市場是由現貨、期貨、ETF 和期權組成的,對吧?任何時間點的價格都是所有這些的產物,而不僅僅是其中之一,”加密貨幣交易員 Christopher Inks 在 6 月 7 日的 X 帖子中寫道。

“ETF 很重要,但 BTC 的價格更多地受到宏觀經濟因素和地緣政治事件的影響,”加密貨幣交易所聯合創始人 Radar Bear 解釋道。

比特幣 ETF 可能需要首先在更多市場开放

根據 Farside 的數據,6 月 6 日比特幣 ETF 淨流入總額爲 2.177 億美元。

自推出以來,現貨比特幣 ETF 的流入量已超過 155 億美元——盡管一些交易員認爲,在其他市場开放之前,這一數額仍然太小,不足以對價格產生重大影響。

Cane Island Alternative Advisors 創始人 Timothy Peterson 指出:“英國和日本這兩個主要市場仍然沒有現貨比特幣 ETF。還有很大的增長空間。”

過去 30 天內,比特幣價格上漲了 12.57%。資料來源:CoinMarketCap

1 月 10 日現貨比特幣 ETF 獲批後,比特幣飆升近 53%,到 3 月 13 日達到 73,679 美元的歷史高點。

然而,此後近三個月內,比特幣未能進一步上漲,主要在高點和 60,000 美元支撐位區間內交易。

長期持有者流動是一個重要因素

Edwards表示,要想再次出現大幅價格上漲,需要確認以下三個主要因素之一:

“平均 ETF 購买量增加、長期持有者拋售減少、美國或全球流動性增長,”他解釋道。

Edwards強調,長期持有者的拋售是一個重要因素,並指出那些持有比特幣兩年以上的人在 2024 年拋售的頻率更高。

Edwards表示,過去六個月中,這一群體在比特幣總供應量中的份額略有下降,降至 54%,這對比特幣的影響比聽起來要大得多。

“雖然 3% 聽起來不多,但這相當於約 630,000 比特幣,或約是美國所有比特幣 ETF 購买總量的 3 倍,”他解釋道。

自 2023 年 12 月以來,持有者增長率下降了 3%。資料來源:Charles Edwards

他進一步指出,比特幣減半的影響尚未顯現:

“我們可能還沒有看到減半的影響,3 月份比特幣日發行量下降了 50%。我們可能會看到 ETF 需求量和比特幣开採量之間的差距在未來 12 個月內大幅擴大。”

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