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LBank研究院:TON“裂變”時刻 從趨勢中碼住未來流量入口

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LBank研究院:TON“裂變”時刻 從趨勢中碼住未來流量入口

LBankLabs 個人專欄 剛剛 關注

來源:LBank Labs

近期,伴隨着 Notcoin 的火爆,也點燃了市場對於 TON 生態的空前期待。背靠數十億用戶量,日活 9 億用戶,每日增長 250 萬用戶,僅 2024 年 1 月就獲得了 3670 萬次下載。自 2023 年 7 月 telegram 上的 trading bot 經歷短暫的“高光”時刻後,伴隨着技術故障暫時陷入市場低迷。但隨着今年上半年,TON 生態上的 MEME&遊戲的項目 Notcoin 僅在三個月的時間內就實現了 3500 萬用戶參與,日均活躍實現 500 萬,並在今年 5 月 16 日上线中心化交易所後,全面點燃了市場對 TON 生態的關注與期待。

下面 LBank 將就根據 TON 的歷史進程、增長因素,以及與其他公鏈的數據對比等,梳理盤點目前 TON 生態進展,讓更多用戶能夠深刻了解 TON 上的“裂變”時刻。

TON 簡介

TON(The Open Network)是一個去中心化的網絡,旨在爲所有人構建一個开放的互聯網環境,最初於 2018 年由 Telegram 的創始人 Nikolai 和 Pavel Durov 構思,旨在爲 Telegram 的 5 億多用戶提供快速、安全的去中心化支付、數字身份等其他服務。TON 希望通過擴展達到每秒數百萬筆交易,並支持去中心化生態系統。

雖然 TON 在監管和法律方面遇到了一些困難,但它獲得了 Telegram 社區的廣泛支持,不斷發展並於 2021 年 9 月正式發布。

TON 發展歷程

2018 年,Telegram Open Network 發布了名爲 Gram 的白皮書及其精簡版。隨後,通過代幣私人銷售成功籌集 17 億資金。

2020 年第一季度,由於與美國證券交易委員會(SEC)的法律衝突,Telegram 被迫放棄 TON 項目,並被處以 1850 萬美元的罰款,

2021 年 5 月,一個名爲 NEWTON 的开發者社區接手未完成的 TON 項目,並繼續其研究和开發工作,並將 Telegram Open Network 更新爲 The Open Network,原生加密代幣更名爲 Toncoin,標志着向更加去中心化和开放的網絡轉型。

2021 年,TON 基金會成立,NEWTON 开發者社區正式更名爲 TON 基金會(TON Foundation),標志着項目的新起點。

2021 年 11 月,TON 上线中心化交易所,並獲得了 Telegram 創始人的公开支持。

2022 年 4 月,TON 基金會成立了 2.51 億美金生態系基金。

2023 年 7 月,Unibot 和 Bananagun 等 Telegram Bot 火爆,TON 的價值被重新發現。

2023 年 9 月,在新加坡 TOKEN2049 期間,Telegram 與 TON 推出了加密錢包,供 Telegram 數十億用戶使用。

2024 年 4 月,在迪拜 TOKEN2049 期間,TON 宣布 Tether 將在 TON 上發行 USDT,並啓動开放聯盟 Open League 資助計劃。

TON 技術解析

TON 鏈背靠世界上最大的社交平台 telegram 巨大流量,所以高性能是其首位技術要素。

分片技術:TON 的架構採用了分片技術,將區塊鏈劃分爲多個分片鏈(shardchains),每個分片鏈能夠獨立處理交易和智能合約,大大提高了處理大量交易的能力,聲稱 TON 可以支持百萬 TPS。

POS 共識算法:將拜佔庭容錯技術與 PoS 共識機制結合,TON 的共識機制在提高網絡安全性的同時,還保證了高效的網絡操作和更低的能源消耗。此外,通過引入 BFT 技術,即使在面臨節點故障或惡意攻擊的情況下,TON 也能保持網絡的正常運行,確保交易和數據的正確性與一致性。

分片鏈之間的消息路由:TON 使用慢超立方體路由和即時超立方體路由技術來實現分片鏈之間的有效消息傳遞,保障了網絡的可擴展性和即時通信的需求。其中慢超立方體路由確保消息在多個分片鏈間的分發能夠隨着分片鏈數量的增加而邏輯上的增長,即時超立方體路由則用於需要分片鏈間即時消息傳遞的場景,支持幾乎即時的通信。

相比之下,TON 鏈與 Ethereum、Solana 鏈具有更快的處理交易的性能與速度。

基於以上的技術底層,具有高效率、可擴展和友好性等優勢,能夠直接打通 Web2 用戶通往 web3,並將直接在一個社交軟件內就可以實現:支付交易、啓動 dapp 等多種功能。

TON 超強應用設計:內嵌錢包、mini app 和無限 bot

首先,作爲世界上第一大社交平台,Telegram 擁有超強的上億用戶,所以在 TON 鏈上的設計來說,更復合當下 web2 的使用習慣,並且具有超強的兼容性,其主要競爭力在內嵌錢包、mini app 和 bot。

流量入口與支付場景:wallet

首先是內嵌的 wallet 服務,提供原生的錢包體驗,並且可以進行傳統 web2 的郵箱方式,在理解與用戶接受程度上,更加絲滑且容易接受,省略了復雜的注冊流程,一鍵創建了可恢復的無托管錢包账戶。

Telegram 錢包允許用戶在 Telegram 中直接發送或接受 USDT、BTC、TON 和 Notcoin,減少私鑰等對於傳統用戶的復雜概念疊加,而且增加了信用卡購买加密貨幣的渠道,並沒有強行敘事“web3 概念”,也避免了多屏切換的苦惱,提高了留存率。用戶可以使用 TON 的內嵌錢包,實現支付與轉账功能。

其中最爲重要的是打通了 USDT 在 TON 生態的流通,USDT 作爲加密世界流通量以及市值體量最大的美元穩定幣,在公鏈生態中的作用不可替代,將世界上最大的穩定幣與一個高度可擴展的區塊鏈和像 Telegram 這樣龐大的消息平台結合在一起,將爲新興市場提供一種對抗通貨膨脹的穩定貨幣。鏈上數據表明 USDT 在 TON 上的總供應量增至 1.3 億美元,表明鏈上需求和 web3 的大規模使用不再是空中樓閣。其中,TON 官方還开展了存 USDT 賺取 50% 年化收益活動。

在今年的 4 月 16 日,Telegram 推出了廣告收益返還,並且廣告以 TON 進行支付,Channel 所有者能夠分得它 Channel 中顯示廣告收入的 50%,這種變相的空投獎勵,無疑是現在社交平台中所史無前例的“共享”經濟先驅。

流量承載與繁榮:mini app

其次 nimi app 具有超強的靈活性與兼容性。作爲承載 15 億 Telegram 用戶量的程序,nimi app 具有低慢看、強聚合和且移動的超多樣化功能。nimi app 可以直接在 Telegram 中被“召喚”,並遵循各種指令進行終極形態的操作,無需過多下載其錢包或者其他應用,在 Telegram 中即可實現。

這聽起來是不是與 OKX 的 web3 錢包有些類似呢?實際上要更酷!

Notcoin 是最初成功的迷你 dApp 案例之一,已經展示了其巨大潛力和吸引力。以下是一些其他成功的迷你 app 案例:

-Catizen:這是一個社交互動遊戲,在遊戲中,玩家可以養貓、打扮貓,並與其他玩家進行互動。Catizen 利用了 TON 區塊鏈的高交易速度和低成本操作,爲用戶提供了流暢的體驗。

-Paper Plane:這款遊戲允許玩家通過簡單的操作控制紙飛機飛行,收集代幣和獎勵。Paper Plane 的簡潔操作和豐富的社交功能迅速吸引了大量用戶。

另外還有一些 Tapswap、Hamster Kombat 等筋膜槍小遊戲。

Mini app 是 Telegram 和 TON 主要力推的產品,就好比微信小程序,對於用戶來說,全程不需要離开 Telegram,可以以 Web2 的體驗完成 Web3 的應用交互,具有更高的用戶獲取和留存效率。

橋梁工具:Telegram bot

另外就是 Telegram bot,自 2023 年 7 月份引發了 Telegram bot 狂熱,雖然因龍頭 unibot 被攻擊受到重創而陷入低迷,但是這種模式下散戶與科學家的區分逐步平等化,並且爲市面上的大多數工作室的模式所津津樂道。

現在 Telegram 的 bot 主要提供:

1)交易:通過 Telegram 直接买賣代幣。

2)刷空投:自動執行一系列操作以提高獲取空投的機會

3)追逐交易:根據鏈上錢包分析或追蹤,模擬操作;

4)尋找最佳流動池:Telegram bot 可以通過收取交易費用以及代幣买賣“稅費”獲利;

盡管 Telegram Bot 存在私鑰泄露、被盜等各種風險,但相比現有的 DeFi 前端,Telegram Bot 提供了更友好、便捷的用戶體驗,具有真實的實際且大量的需求。

TON 生態一覽

根據 TON 官網獲悉,目前整個生態中包含 600+ 生態項目,分別爲 DEX、錢包、流動性質押、社交、遊戲、launchpad 等 19 個類別。

盡管 TON 鏈作爲市場火爆的“炸子雞”,已經獲得了 Pantera 至少 2.5 億美元的投資,但是縱覽其生態,我們不難發現,截止到 5 月 23 日,TON 的 TVL 達到了 295.32M,其中排名最高的是 TONstakers(226.33M) 和 STON.fi(207.05M),相比較其他以 mass adoption 爲指標,TVL 爲主要指標的其他公鏈來說,目前 TON 上的 DEX、流動性質押等吸引力小,APY 不足 3%,再加上跨鏈橋數量極其少,已經成熟和頗具規模的金融項目並不能直接跨鏈到 TON 鏈,流動性質押、借貸等都強金融屬性的產品都比較薄弱。

對此,爲了吸引更多的項目團隊扎根 TON 生態,TON 官方不僅提供 TON SDK、TON Connect、 TACT 語言與 Blueprint 框架等基礎工具,還舉辦 Open League、Grants、Accelerator 等計劃,自 3 月份啓動 Open League 以來,每日活躍錢包增加了 725%,DeFi TVL 增長了 800%,流動性提供者增加了 765%。除此之外,TON 還成立了 $2.5 億美金的 TONcoin.Fund 來投資 TON 生態項目,投資主體覆蓋 Infra、Defi、gaming、sociafi 等。

同時,根植龐大的用戶社交基數,以 Notcoin 爲代表的“出圈“mini app 正在成爲市場炙手可熱的新星,用戶量達 3500 萬,每日活躍用戶數達 600 萬(Axie Infinity 日活躍用戶數高峰在 300w 左右),對於目前和過去加密市場的 GameFi 歷史來說,都是高不可攀的。

除此之外,貓咪遊戲 Catizen 以其“Play to Airdrop”已經獲得了 566 萬遊戲玩家,擁有 422k 的每日活躍玩家,鏈上用戶數據顯示已經超 20 萬,交易次數超 240 萬。不僅如此,Catizen 團隊已經與 18 個熱門的微信小遊戲籤訂了合作,並且將打造成爲遊戲 Launchpool,賦能遊戲玩家以及治理代幣的持有者。

還有其他類似的小遊戲,正在以蔓延之勢,席卷 TON 生態,其中仿盤頻出,Tapswap 和 Hamster 倉鼠 基本在復刻 Notcoin 的基礎上進行了微創新,相比之下 Yescoin 稍有新意,包括滑屏和貪喫蛇設計,一直以來用戶凝聚力與注意力的持續。

TON 資金面&基本面分析

根據 coingecko 數據顯示,目前 TON 價格爲 $6.34,市值爲 22.016 Billion,FDV 爲 32.359 Billion,市值排名第十,已上线 LBank,OKX, Bybit 等交易所。

最初 TON 的供應量爲 50 億枚,其供應無上限,每年約 0.6% 的速度增長(約 300 萬枚),2020 年與 SEC 和解後,近 98.55% 的代幣被礦工所掌握。

針對此情況,在 2023 年 2 月,經過社群提案投票,凍結了總量的 21%,這些代幣將被鎖定到 2027 年 2 月。其次,社區發起了 TON Believers Fund,允許 TON 持有者將他們的代幣鎖定五年——兩年鎖定,三年歸屬。這些舉措共同鎖定了約 47% 的總供應量。

另外,隨着鏈上活動的持續增長和 50% 的 TON 手續費被燒毀的機制,短時間內有效流通將會被合理控制在價格區間內,其中類似於 EIP-1559 的 TON 費用燃燒機制已經上线。

據 DeFiLlama 數據,TON 鏈上 TVL 達到了 308.99M,相比較上個月增長了 103.97%,交易量達到了 $472.8M,增長 30.61%。其次,據 tonstat 數據,鏈上被激活錢包數量達到了 571 萬,每日活躍錢包數量在 30.8 萬。

隨着 TON 激勵機制的推動,鏈上各個數據指標均有明顯增長。

-TON 價格增長了 2.2 倍:從今年年初的 2.27 到現在的 6.32,實現了翻倍;

- 鏈上活躍地址數量增加了 4 倍:從 20241 月份的 1M,到如今的 5.3M,實現了 4 倍漲幅;

是否會成爲加密市場下一個 Solana?

下面跟隨 LBank 進行鏈上數據、生態項目和資金面的數據對比,以預估 TON 鏈的未來潛在價值。

根據鏈上數據對比,TON 目前生態仍處於早期,交易量與現在成熟的 solana、base 鏈相比,基礎設施、DEX、流動性質押依然很薄弱。

但是換個角度,用傳統衡量公鏈的方式並不適用於 TON,在這樣豐富的社交環境下崛起的遊戲 dapp,背靠 Telegram 與 TON 生態,通過各種 bot 打通的錢包、mini app 勢必將在 TON 生態上受益。

正如 TON 基金會所期待的,在 2028 年時 Telegram 的 30% 活躍用戶能參與到 TON 鏈中,按照這個計劃到那時將有 50 億的 Telegram 用戶成爲 TON 鏈的用戶。因此,我們認爲目前 TON 需要解決的首要問題是如何吸引 Telegram 用戶進入 TON 生態。除了不斷構建各種類型的 Dapps 來滿足 Telegram 用戶帶來的流量之外,還可以通過 TON 錢包將遊戲、DeFi、創作者經濟、加密電商等領域融入到日常生活中,從而增加用戶使用 TON 的頻率和粘性。

從投資的角度來看,目前的 TON 幣價格爲每枚 3.8 美元,市值達到了 222 億美元,排名第 10。目前 TON 的市值已經相當高,超過了 Avalanche、Apt、Sui 等公鏈,但是 1 年的 ROI 來看,TON 達到了 230.79%,Avalanche 達到了 160.10%,APT、SUI 均不足 15%。

未來價值預測

在今年 4 月底的迪拜 TOKNE2049 中,TON 基金會曾表示將 Telegram 的價值定位爲“自由地進行私人通信、表達自己和構建你的應用“,如今基於 Telegram8 億日活流量、notcoin 先鋒破圈效應、豐富的 TON 迷你生態和穩定幣支付系統,這都成爲 TON 生態斬獲市場流量的利器。

我們可以預測的是,TON 生態正在以星星之火之勢,點燃 TON 生態上的注意力,吸引更多生態开發者加入,整體發展態勢良好,結合了 Web3 的共享精神,整合 Telegram 上億用戶潛力,實現更廣的用戶覆蓋。

同時我們需要注意到監管風險依舊是影響 TON 發展的重要因素,其次就是代幣系統的通脹、質押與銷毀機制的平衡,如果未能正確校准,可能導致過多的代幣供應,降低單個代幣的價值,可能導致投資者興趣下降。

隨着 TON 生態的持續發展,無可否認憑着着一鍵式創建錢包、miniapp、打通支付等多種優勢,TON 具有強大的發展潛力,而我們現在看到的僅僅是冰山一角。LBank 認爲最有影響力的更新是原生貨幣、橋梁和穩定幣工具包,它們將共同擴展 TON 在日常支付方面的應用場景,並允許更多人开始建立自己的加密資產組合。

參考資料:

OKX Ventures 最新研報:TON 生態和投資分析 https://www.techflowpost.com/article/detail_14363.html 

OKX VENTURE:TON 深度研報 https://www.wublock123.com/index.php?m=content&c=index&a=show&catid=47&id=19913 

TON 代幣持倉數據 https://eagleeye.space/detail/TONcoin 

TON 鏈上生態報告:趨勢與機會,如何在 TON 生態中找到切入口? https://foresightnews.pro/article/detail/46655 

TON :Telegram 成爲 Web3 領域裏的微信的必由之鏈 https://www.coinlive.com/id/news/ton-telegram-becomes-the-only-link-for-wechat-in-the

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本文作者: LBankLabs
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