比特幣在第四次比特幣減半事件發生近一個月後，礦工收入減少的第一個跡象正在緩慢顯現，其中一個明顯的指標是網絡哈希率的下降。

最近的這一指標下降可能表明礦工的投降，其中效率較低的礦工因盈利能力下降而退出。

哈希帶顯示投降跡象

早些時候，哈希率的30天移動平均值達到了每秒630艾哈希（EH/s）的峰值，但現在已降至606 EH/s。盡管這一下降相對小且短暫，但值得注意，因爲哈希率通常會上升，這表明了模式的轉變。

CryptoQuant的發現揭示了哈希率的急劇下降，這通常意味着“礦工投降”的情況正在發生。

“礦工投降”指的是效率較低的礦工退出這一過程。他們關閉了他們的礦機，導致挖礦的計算能力減少。他們也可能會遷移到其他地區或出售最近挖出的比特幣以支付運營費用。

CryptoQuant的分析強調了哈希帶指標，該指標假設這些條件經常與BTC的大幅價格下降同時發生，爲從價格下跌中獲利提供了機會。

BTC哈希帶 | 來源：CryptoQuant

然而，需要注意的是，這並不會在哈希帶最初發出投降信號後立即發生，因爲礦工投降的過程是平穩的。相反，隨着效率較低的礦工逐漸退出市場，這種情況會在隨後的幾天和幾周內逐漸發生。

礦工盈利能力驟降

比特幣在4月20日經歷了區塊獎勵減半，導致每個新區塊的獎勵從6.25 BTC降至3.125 BTC，進而使得網絡的日挖礦產量從900 BTC下降至大約450 BTC。這一變動對主要礦工產生了顯著影響，包括Bitfarms、Cipher、CleanSpark、Core Scientific、Riot和Terawulf在內的礦工，在4月份的產量平均下降了6%至12%，這一數據由The Miner Mag雜志所報道。

根據HashRateIndex的數據，隨着產量的減少，礦工的盈利能力或稱之爲“哈希價格”也同步下降，目前每天每太哈希的收益已經降至0.049美元，與減半事件之前的0.182美元/秒/天相比，下降幅度超過了73%。

這樣的情景也對比特幣的價格構成了壓力，因爲隨着礦工面臨的壓力越來越大，出售的擔憂也在增加。

結語：

比特幣挖礦行業在經歷了最近的區塊獎勵減半後，正面臨一系列挑战。哈希率的下降和礦工盈利能力的減少表明，一些效率較低的礦工可能正在退出市場，這種現象被稱爲“礦工投降”。隨着挖礦成本的上升和收益的減少，礦工們可能不得不尋求更有利可圖的地區或出售比特幣以維持運營。此外，哈希帶指標的下降預示着比特幣價格可能面臨進一步的壓力，尤其是在礦工爲了支付成本而增加市場供應的情況下。

盡管短期內市場可能經歷波動，但長期來看，挖礦行業的調整可能會促進其更加高效和集中。對於比特幣投資者而言，這是一個密切關注市場動態、挖礦成本和宏觀經濟指標的關鍵時刻。隨着礦工逐漸適應新的經濟現實，比特幣網絡的穩定性和礦工的生存策略將對加密貨幣的未來走向產生重要影響。

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