作者：Zhiyuan Sun，CoinTelegraph；編譯：鄧通，金色財經

截至 4 月 10 日，合成穩定幣協議 Ethena Labs 已與 Binance、Bybit、OKX 和 Bitget 的中心化交易錢包集成。

Ethena 开發人員表示：“從今天开始，通過交易 Web3 錢包鎖定 USDe 至少 7 天的用戶有資格獲得 20% 的獎勵。” 以“Ethena 利率”形式發放的激勵措施可以在每次活動結束時轉換爲其原生 ENA 代幣。 爲了賺取利率，用戶必須首先將 Ethena USDe 穩定幣存入他們的交易所錢包，連接到 Ethena 去中心化金融 (DeFi) 協議，並質押其持有的資產。 截至發布時，該協議的鎖定總價值爲 22.74 億美元，年化收入爲 1.78 億美元。

來源： Ethena Labs

該協議的生態系統獎勵吸引了相當多的關注和使用。 據區塊鏈分析公司 Lookonchain 透露，自 Ethena Stake 第 2 季开始以來，排名前 10 位的錢包已提取並質押了總計 3750 萬個 ENA（5100 萬美元）。

3 月 8 日，在推出 USDe 穩定幣不到一個月後，Ethena 成爲加密貨幣領域收入最高的去中心化應用程序，其 USDe 的年收益率 (APY) 高達 67%。 該協議目前其穩定幣的年化收益率爲 24%。 然而，收益並非沒有風險，因爲它依賴於復雜的以太坊衍生品的交易收入來支付承諾的回報。

由於對其高收益的擔憂，Ethena Labs 創始人 Guy Young 在 2 月 2 日接受採訪時指出。 將其與失敗的Terra穩定幣TerraUSD (UST)進行比較只是“下意識的反應”，該公司的收益是有機和可持續的。Young說:“我們試圖讓大家明白的最重要的一點是，Anchor的收益完全是編造出來的。”“只是風險投資公司把錢投入(USTC收益協議)Anchor，然後支付一筆不知道從何而來的收益。”

與此同時，可公开驗證的 Ethena 收益率來自以太坊共識層通脹獎勵、支付給以太坊質押者的執行費用、以太坊質押者獲得的最大可提取價值費用以及 Ethena Labs 提供的交易收入的組合。 具體來說，當公司收到用於鑄造 USDe 的多頭頭寸抵押資產時，就會开設空頭衍生品頭寸。 然後，價差或兩個頭寸之間的價值差異將作爲收益支付給 USDe 持有者。