作者:JP Morgan
編譯:Odaily星球日報南枳
本周四,由Nikolaos Panigirtzoglou領導的摩根大通分析師團隊發布了一篇比特幣ETF研究報告,報告指出:“風險是經常被忽視的關鍵因素,比特幣應該與黃金在投資組合中相匹配”。報告表示,目前以金融投資爲目的所持有的黃金總價值爲3.3萬億美元,若比特幣市值上升至同一數值,則比特幣價格將上漲一倍以上。
報告指出,大多數投資者在跨資產配置時將考慮風險和波動性,而比特幣的波動性約爲黃金的3.7倍,因此期望比特幣在投資組合中達到與黃金相當的名義金額是不現實的(即市值難以達到3.3萬億美元)。如果比特幣在風險投資中與黃金匹配,應當將3.3萬億市值除以3.7,合理的市值應爲8900億美元。
分析師表示,“這意味着比特幣的(合理)價格爲45,000 USDT,遠低於當前水平。換句話說,在當前的66,000 USDT價位,比特幣在投資者投資組合中的配置規模已經超過了基於波動率調整的黃金。”
ETF流入資金預計爲620億美元
以金融投資爲目的所持有的3.3萬億美元黃金中,只有7%以基金形式所持有,約2300億美元,其余以金條、硬幣的形式保存。
因此同樣地以3.7的波動比例計算,比特幣ETF的合理規模約爲620億美元,這也是比特幣ETF潛在的目標上限,隨着時間推移,可能在兩到三年內實現。但很大一部分淨流入可能來自從現有(投資)工具向ETF的持續輪動轉移。
Farside Investors數據顯示,截止3月8日15時,自比特幣現貨ETF通過以來,累計淨流入爲93.7億美元。
因此若保持相同速度,將於今年5月抵達摩根大通的預測上限。)
參考資料:摩根大通此前預測報告
Odaily星球日報對Nikolaos Panigirtzoglou領導的摩根大通分析師團隊此前報告進行了整理,其近期預測和觀點如下:
2月29日報告:4月份進行的減半活動可能會引發比特幣價格大幅下跌,預計下跌至42000 USDT;
2月22日報告:散戶投資者對加密貨幣的熱情在2月份反彈,因此可能是本月加密貨幣市場強勁上漲的原因之一。主线是AI和Meme;(注:當日WLD收盤價8.15 USDT,PEPE收盤價0.0{5}121 USDT)
1月25日報告:GBTC獲利回吐基本結束,比特幣下跌空間有限;(注:BTC當日收盤價39961 USDT)
1月18日報告:隨着GBTC獲利回吐,比特幣價格可能面臨更大壓力;(注:BTC當日收盤價41327 USDT)
1月12日報告:以太坊現貨ETF在5月前獲批的可能性不超過50%;
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