當下，白酒行業從跑馬圈地時代，進入存量時代的事實已經毋庸置疑，與此同時，醬酒也已從高速增長時代進入理性時代，而頭部企業成爲醬酒產業中增長的最大確定性。在醬酒產業面臨新調整的當下，頭部企業產能依然擴張，在權圖看來是由四方面原因決定的。

第一，盡管白酒消費整體下行，但是從中長期來看，醬酒整體的成長性還是確定的，因此企業依然保持着產能擴張的速度。

第二，醬酒產業正處於集中和分化的產業節點，實力強的企業爲了追求在未來行業更好的產業位置和市場佔有率，它們的战略很堅定，因此堅定不移地推進產能战略。因爲目前整體來看，醬酒的產能還是不夠的，而且中小企業的產能處於減產狀態。

第三，如今醬酒企業產能擴張的形勢具有資本屬性，畢竟頭部企業的背後都是產業巨頭，它們有資金實力進行產能擴張，畢竟醬酒的投產下沙是前置性工作，有足夠的資金實力才能夠繼續投產。而中小企業沒有足夠的資金實力，在行業調整期的時候就會收縮投入。

第四，在行業下行的時候，頭部企業的選擇更加劇了未來的產業分化，如果再這樣持續下去，再到3~5年之後，頭部醬酒企業將會更加集中，大企業的佔比會越來越高，一些中小企業就會越來越邊緣化。在權圖看來，這是每個產業的規律，醬酒也很難繞過去。

行業專家、貴州祥康酒業集團營銷總顧問趙義祥提到，醬酒行業未來十年的增長規律不會改變，主流醬酒品牌要保持自己的產能規模，就要保證自己的基酒噸位。如果連產能都保證不了，那么將來就面臨着行業質疑的影響。

此外，從醬酒產業的基本特徵來看，醬酒具備稀缺性特點，即使暫時無法出售，但依然能夠保值甚至增值，不會受到產能擴張的“拖累”。而且，未來白酒的市場競爭十分殘酷，強者恆強，弱者會分化，頭部醬酒想要保持銷售的連續性，必須要保證自己的產能優勢。

憑良

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