撰文:jk,Odaily 星球日報
近日,比特幣 ETF 市場的活躍度引起了投資者的廣泛關注。衆多產品如 BlackRock 的 IBIT、Grayscale Bitcoin Trust 的 GBTC、Fidelity 的 FBTC、以及 Ark Invest/21 Shares 的 ARKB 等,均在交易所上表現出完全的波動特徵。在比特幣一路走高,加密市場進入牛市之際,各大比特幣 ETF 的成交量數據成爲了市場情緒的晴雨表。
Odaily 星球日報一直持續跟蹤比特幣現貨 ETF 的相關數據。可以看到,近日的 ETF 隨着比特幣價格表現持續走高,出現大量的資金流入,勢頭完全蓋過了 GBTC 的淨流出量。同時,隨着購买熱情增長,各大管理公司所持有的比特幣也完全是水漲船高。CoinShares 研究主管 James Butterfill 表示,數字資產 ETF / ETP 今年迄今的淨流入資金超 120 億美元,打破了 2021 年全年淨流入 106 億美元的歷史紀錄,然而今年僅僅過去了一個季度而已。
同時,比特幣 ETF 相關的數據已經實現了數個新高:貝萊德現貨比特幣 ETF(IBIT)持倉量達到 223, 645.98255 BTC(超過比特幣 2100 萬枚理論最大供應量的 1% ),市值超過 160 億美元,創下新高;美國當地時間時間 3 月 12 日比特幣現貨 ETF 總淨流入 10.5 億美元,創下 ETF 首個交易日以來的單日淨流入歷史新高,相較於次高點(2 月 28 日單日淨流入 6.73 億美元)增加約 56% ;比特幣 ETF(包括現貨和期貨 ETF)總市值爲 601.43 億美元,總資產管理規模(AUM)爲 553.74 億美元。
數據概覽
現貨比特幣 ETF 每日成交量,來源:The Block
圖中涵蓋了新批准的比特幣現貨 ETF 進一個月的全部成交量。可以看到,自二月底以來,也就是比特幣從五萬美元左右的價格坐火箭般上漲之前,每日的交易量就开始攀升,且以貝萊德的 IBIT 爲最高(圖中藍色部分),GBTC 排在第二(圖中綠色部分),據估計是大部分投資人獲利出貨,因爲在意管理費的投資者可能在剛批准的時候就已經離場了。富達的 FBTC 排在第三位。
現貨比特幣 ETF 市場佔有率,來源:The Block
從市場佔比來說,也很符合我們從成交量裏看到的比例:從二月中开始有一段明顯的下滑,其中 VanEck 的 HODL 佔比逐漸上升;但自那之後,就恢復了 IBIT 第一,GBTC 第二,FBTC 第三的位置,Ark 等小玩家緊隨其後,且在牛市之後,貝萊德的 IBIT 佔比還出現了大幅提升,從此前的 33% 左右躍升至如今的 45% 左右。
綜合來看,比特幣現貨 ETF 自推出以來累計淨流入 118.288 億美元。其中:
- IBIT 累計淨流入 120.278 億美元;
- FBTC 累計淨流入 67.033 億美元;
- BITB 累計淨流入 14.313 億美元;
- ARKB 累計淨流入 19.705 億美元;
- GBTC 累計淨流出 114.026 億美元。
就這個數據可以看出,淨流入的勢頭已經明顯蓋住了 ETF 剛獲得批准的時候從灰度出現的淨流出,僅僅 IBIT 一家的淨流入就已經能夠覆蓋 GBTC 的流出數據了。按照每日流量的數據來看,是這樣的:
比特幣總淨流入數據,來源:The Block
可以看到,在最近一個月的單日淨流入數據中,僅有寥寥幾天出於淨流出的狀態,且幅度較小。其他時候,整個市場均處於淨流入狀態,基本上之前對於 GBTC 是否會大幅度拋售砸盤並影響價格的問題已經少有人再提起了。
據鏈上分析師余燼統計,目前十支 BTC 現貨 ETF 的 BTC 總持有量突破 80 萬枚,佔 BTC 總量的 3.8% 。灰度(GBTC)在十支 BTC 現貨 ETF 中的體量佔比已經下降到 50% 以下,BTC 持倉跌破 40 萬枚。灰度(GBTC)對市場的影響力已經越來越小。貝萊德(IBIT)和富達(FBTC)兩家的 BTC 持有量就已經達到 32 萬枚(231 億美元),即將超過灰度(GBTC)。
其次,目前市場上就比特幣現貨 ETF 和比特幣現貨價格的關系出現了兩種理論:到底是 ETF 的資金流入推高了比特幣價格,還是比特幣價格因爲其他原因的升高帶動了 ETF 的資金流入?兩者顯然是相輔相成的,但是目前這個類似於先有雞還是先有蛋的問題顯然還沒有一個定論。從時間上看,比特幣價格开始上揚和交易量开始增高都开始於美國當地時間的 2 月 26 日,相差非常小,很難從時間上得出結論。但是,在牛市中若 ETF 數據的增速放緩,可能代表目前牛市吸引的投資者的投資熱情已經過度被消耗,或預示階段性高點。
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