摘要：

• MakerDAO引入NewStable和NewGovToken，以增強生態系統的參與度和投資，並鼓勵更廣泛的採用。

• 這些資產將成爲更廣泛的治理和質押生態系統的一部分，這將改善Maker上的盈利機會。

• 在2020年ETH價格暴跌導致貸款清算時，Maker尚未在Endgame公告中解決危機管理問題。

MakerDAO創始人Rune Christensen確認，MakerDAO將在2024年夏季推出“Endgame” 計劃的第一階段。

MakerDAO的Endgame第一階段將通過引入新代幣爲去中心化自治組織（DAO）的結構性改革奠定基礎。

MakerDAO演變：新代幣

這些新代幣，代號爲NewStable和NewGovToken，將爲用戶提供增強的參與和投資生態系統的選項。它們是MakerDAO計劃的第二階段，該計劃從品牌揭示开始，以增強的質押和流動性挖礦機會。

MakerDAO憑借其MKR治理代幣和DAI穩定幣取得了成功。DAI的價格通過一種機制保持在1美元，該機制根據流通中的代幣數量調整借入DAI的費用。用戶必須在Maker Vault中存入一定數量的ETH，以接收由穩定算法確定的代幣數量。

在Endgame 情景中，DAI將服務於加密原生用例，而NewStable將針對更廣泛的大規模採用場景。Lockstake Engine（LSE）將擴展協議的治理機制，並通過加密質押鼓勵生態系統的參與。此外，新的低成本橋將提升區塊鏈互操作性。

MakerDAO中鎖定的總價值｜來源：DeFi Llama

在其推出Spark Lend之後，MakerDAO還將推出SparkDAO，這是一個被稱爲SubDAO的設計，旨在實現現實世界的資產和永續交換收益。SubDAO 的开發將在新的Layer-1區塊鏈的預期中改善MakerDAO的擴展性。

SubDAO 還將通過其代幣經濟學提供可持續的流動性 挖礦機會，並通過其代幣經濟學改善用戶參與度。

Endgame 的起伏

經過多年在技術、法律框架和社區建設方面的准備， MakerDAO社區於2022年 8 月通過區塊鏈投票批准了 Endgame 計劃。該計劃在其創始人Rune Christensen提出該組織概念大約十年後，實施的一系列重要結構性改革。

Maker的DAI穩定幣屬於首批通過金融工程技術來維持其與美元價值掛鉤的算法穩定幣。然而，該項目受到了更廣泛的加密市場的威脅。

用戶必須存入ETH才能獲得DAI作爲無固定期限的貸款。同時，當市場條件不利時，比如在2020年發生的那樣，ETH的價格可能會急劇下跌。如果ETH的價格跌幅足夠大，那些已經用ETH作爲抵押借出DAI的用戶，可能會面臨 “抵押不足” 並觸發清算浪潮的情況。

截至2020年3月16日，清算總額約爲570萬美元，這引起了人們對良好危機治理的需求。MakerDAO發布的關於其Endgame計劃的公告中，並沒有詳細說明新推出的治理代幣將如何解決或改善之前項目中遇到的問題或失敗，但MakerDAO的創始人Rune Christensen強調了在牛市中迅速採取行動的必要性。

Christensen寫道，“有必要通過啓動快速通道流程進行一些改變，因爲我們不僅僅是在爲上市做好准備，還要應對持續的牛市，這就需要更快的行動步伐。”

在Endgame提案通過後，MakerDAO的Sébastien Derivaux對MakerDAO項目Endgame投票的客觀性提出了質疑。他聲稱Christensen影響了60%的投票地址。

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