先看一個簡單的表格，作爲跨鏈互操作性賽道的兩大龍頭，Axelar在可編程性、生態項目、代幣價值捕獲方式等方面的競爭優勢要高於Wormhole。由於跨鏈互操作性賽道還未形成共識，市場對Wormhole的开盤市值在200億-1000億美元不等。從這個角度看，一旦Wormhole發幣，Axelar作爲賽道的龍一或者龍二，都有非常大的潛力，最少還有5-10x的漲幅。
牛市FDV不重要，重要的是共識與熱度。市場炒新不炒舊，AI新賽道就直接誕生TAO/WLD兩個千億美元市值項目；隨着賽道的輪換，Wormhole/layzero接連發幣，北美大vc聯合做局，跨鏈互操性賽道極有可能產生千億美元市值的項目。
知名的二級基金Progrmd Capital和Theblockcrunch都基於Axelar網絡的交易量、手續費收入、Relayer的發展，從營收角度分析過Axelar的市值預期[1][2]：
保底情況，假設Axeral市場份額爲25%， gas/txns的收入爲0.2AXL，那么Axelar將實現309b的收入，30倍pe的話，Axelar保底市值在93億美元市值（遠低於Wormhole市值）
樂觀估計，同樣按30倍pe， Axelar市場份額爲50%， Axelar的市值將會達到1140億美元（當前價格的100x)
盡管AXL已經2-3倍的漲幅，但在牛市可以持有的久一些，同時更深度的參與Axelar網絡的質押和治理。目前Axelar主網的質押率爲65.54%，apr爲9.52%[5]，如果這個價格基礎上繼續翻倍加上gas fee的收入，stake的被動apr都能有非常可觀的收入。Axelar最近的一項提案是採用了Gas燃燒機制，Axelar將持續的銷毀AXL，假設每天有1000萬筆交易，網絡手續費有7.3億AXL，在該情況下AXL將會开始通縮達到 -63.75%[4]， 那么此時Axelar將會類似ETH的燃燒模型一樣。
對於开發者而言，近期Axelar公布的虛擬機（AVM) 標志着 Axelar 在跨鏈互操作性賽道上的重要布局 - 打造一個可編程的全鏈Layer 1, 开發人員可以基於 AVM 編寫智能合約，實現最終的鏈抽象層的开發，簡化用戶體驗[3]。在推出AVM之前，Axelar的核心技術壁壘是通用消息傳遞（GMP), Axelar不是一個簡單的跨鏈橋概念, GMP超越了原本資產跨鏈橋的概念，使开發人員能夠構建原生跨鏈應用程序。 在crypto, 資產是基於應用發型的，服務應用本身，將比服務資產會更加根本，這也爲Axelar後續的gas燃燒機制、公鏈治理奠定了技術架構。
總結:
Axelar(AXL）基本面扎實，在跨鏈互操作性賽道上具備技術壁壘，在Wormhole和layzero發幣前夕布局，時機合適。
從賽道上看， 資金還未輪動到這個板塊，同時都是北美大基金在做局，具備千億美元項目的發展空間；同時Axelar也處在cosmos的大賽道中，Axelar是cosmos生態與EVM鏈的流動性門戶，將直接收益於cosmos生態的爆發。
從項目比較來看，Axelar(AXL）在技術、生態應用、代幣價值捕獲方式具備顯著優勢，是目前最符合市場需求的跨鏈協議和开發方案
從布局時機來看，Axelar(AXL）剛上幣安，完成一輪洗盤，同時共識沒完全建立，在Wormhole/layzero發幣前夕，都是非常好的建倉區間
退出策略可以根據大盤或者Wormhole的發幣潮，分批止盈；或者根據Axelar(AXL）的gas燃燒指標作爲交易策略根據之一。
Reference:
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