2024 年26個最值得投資的新加密貨幣項目
彭博情報分析師指出香港正准備跟隨美國的步伐，批准比特幣現貨ETF供公开交易。然而，該地區的監管機構可能會比西方國家的監管機構更進一步，允許這些基金採用實物贖回模式。
什么是比特幣現貨ETF？
贖回模型指的是比特幣 ETF 股票如何跟蹤現貨交易 BTC 價格的內部管道。所有比特幣現貨 ETF 都必須持有足夠的 BTC 以支持該基金發行的所有股票，並且做市商必須能夠將這些股票兌換成等值的 BTC 價值。
這可以通過兩種方式來完成。一種是實物贖回模式，做市商可以調整市場上 ETF 份額的供應，將其送回 ETF 發行人，並獲得 BTC 作爲回報。相比之下，現金模式創建了一個更長的過程，其中做市商收到的現金等於其股票所代表的比特幣數量。
分析師 Rebecca Sin 表示獨特的實物特性可能爲香港市場帶來巨大機遇。
她解釋說：“在美國，人們是現金流入，比特幣 ETF 流出，而香港的目標是比特幣流入，比特幣 ETF 流出。”
看起來香港將允許在第二季度爲現貨比特幣ETF進行實物方式的創建和贖回（不像美國只能進行現金創建），這可能通過今天 @Rebeccasin_SK 的新說明來幫助激發資產管理規模和交易量在這個快速增長的地區。
Looks like Hong Kong is going to allow in-kind creations and redemptions for spot bitcoin ETFs in 2Q (unlike US which is cash creations only), which could help spark aum and volume in the fast-growing region via new note today from @Rebeccasin_SK https://t.co/IxcdWEFDvC pic.twitter.com/sDsS4nbzGi
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) March 26, 2024
在 1 月份獲得批准之前，比特幣 ETF 發起人與美國證券交易委員會 (SEC) 就允許實物贖回其 ETF 的問題發生了爭執。
貝萊德等基金經理認爲 與現金模式相比，他們的實物模式將擁有更低的交易成本、更低的運營風險以及對市場操縱的抵抗力。其他人指出，實物模型可能會減少將比特幣轉換成現金時產生的稅務復雜性。
然而，美國證券交易委員會最終如愿以償，堅決反對讓美國境內的經紀自營商直接與比特幣互動。
香港的比特幣 ETF
Sin表示，隨着比特幣ETF在香港地區的推出，該地區ETF中的資產管理規模可能會大幅增長。例如，他們在美國的對應品已經達到了620億美元的總規模。
她說，香港ETF市場已經包括“槓杆和反向，比特幣，主動管理和固定收益ETF”，以及覆蓋認購的ETF。
今年一月，中國資產管理公司嘉實國際資產管理有限公司（Harvest Global Investments）與香港證券及期貨事務監察委員會（SFC）申請了發行比特幣現貨ETF的計劃，與此同時，香港本土企業意博金融控股有限公司 (Venture Smart Financial Holdings)也提出了類似申請。
The next 3 bullish catalysts for #Bitcoin outside of monetary policy.
Halving – April
Upcoming 13F filings for the Bitcoin ETFs – April/May
Hong Kong ETF – April
(ETF assets up 5 Fold in 4 months in HK).East and West biding for the corn
— James Van Straten (@jvs_btc) March 1, 2024
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