在2024年的加密貨幣領域中，佔據最大資產管理規模的比特幣現貨ETF——灰度GBTC，於3月6日向美國證券交易委員會（SEC）提交了一封信函，表達了對紐約證券交易所（NYSE American）和紐約交易所（NYSE）提出的方案的支持。該方案建議，比特幣現貨ETF應當像期貨ETF那樣，能夠提供期權交易的選項。
現貨ETF期權在法規下需獨立審批
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GBTC is not registered under the 1940 Act and is not subject to regulation under the 1940 Act, unlike most exchange traded products or ETFs. https://t.co/mJtUPQiQtc (7/7)— Grayscale (@Grayscale) March 6, 2024
信中回顧2021年10月，比特幣期貨ETF推出的次日，相關的期權交易便已开始。灰度在信中指出，現貨與期貨ETF之間的這種差異，源於適用不同年份《證券法》的法規限制。期貨ETF依據1940年的《證券法》注冊，其上市規則廣泛允許期權交易。而GBTC這樣的比特幣現貨產品，則是根據1933年的《證券法》注冊，因此需要經過SEC的單獨審查與批准。這種區別源自SEC在2008年首次批准商品信托上市和交易期權，而非爲所有結構相同的產品一律批准，造成了一個繁瑣的體系。
SEC應放棄這種過時的做法
灰度重提早前與SEC的案件，在該訴訟案中，華盛頓特區巡回上訴法院已裁定比特幣期貨與現貨比特幣在監管相關因素上相當類似，因此SEC拒絕灰度的申請是隨意且不一致的行爲，並撤銷了其2022年6月的拒絕令，以此反證目前現貨ETF應該跟隨期貨的處理手法。
灰度認爲，SEC應當放棄這種過時的做法，批准那些結構與已批准ETPs完全相同的現貨商品基礎ETPs的期權，並允許國家證券交易所更新其規則，以便上市和交易被視爲批准的此類期權。顯然，這也應包括GBTC的期權。
开放期權有利市場蓬勃發展
灰度認為开放期權交易對投資者來說具有多方面好處，比如促進ETF價格的調整、爲投資者提供更多選擇以應對不同的市場條件或實現預期的投資結果，比如產生收入、對衝或降低波動性。批准還將促進商品信托產品類別的發展，提高市場效率，並結束SEC長達15年的依賴於昂貴且耗時的單個產品審批方法。
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