如何更好地吸引、利用 Blast 鏈上目前超過十億美金的流動性，成爲了所有 crypto 世界有野心的开發團隊必須要思考的一個問題，而 Zest 便給出了他們的解決答案。

前言

隨着 Blast 宣布測試網上线，50% 的空頭分發給开發者後，生態會不可避免地面臨資金流動性優化的問題。現有的穩定幣 Case 中，在典型的 150% 抵押率下，用戶需要價值超過 150 美元的抵押品來購买 100 美元的穩定幣，剩下 50 美元未得到充分利用。這種模式代表了嚴重的低效率。

如何更好地吸引、利用 blast 鏈上目前超過十億美金的流動性，成爲了所有 crypto 世界有野心的开發團隊必須要思考的一個問題，而 Zest 便給出了他們的解決答案。

Zest 介紹

與其他鏈上不同的是，Blast 上充足的流動性交給开發者的是一個新的命題——「如何最大化資本效率」，或者再簡化一點，那就是怎么幫助用戶更好的上槓杆。

針對這個命題，zest 給出的回答是將收益率與波動性分解，實現 100% 資本利用效率的穩定幣。

項目核心機制

Blast 的創新設計之一就是所有 Blast 網絡上的 ETH 都具有原生收益，在此之上，協議層可以進行各種各樣的操作，例如 LSDFi。

當用戶在 Zest 中質押價值 $150 的 Blast_ETH 後，可以獲得價值 $100 的 zUSD，以及 $50 的 Leveraged Blast_ETH。Blast_ETH 的收益率由 zUSD 繼承，波動性由 Leveraged Blast_ETH 繼承。具體過程可由如下公式描述

$$1∗BlastETH=k∗zUSD+1∗lBETHk$$

上式中，1 個 Blast_ETH 可以鑄造 k 個 zUSD 和 1 個 lBETH_k。當 ETH 價格跌至 $k 時，lBETH_k 面臨清算。上线後考慮到不同用戶的風險偏好，協議會引入多元化的 k 值。

通過對波動率和收益率的分解，Zest 協議可以同時滿足兩類用戶的需要

風險厭惡、追求 farming 收益用戶

由於 Blast_ETH 的所有波動都被 Leveraged Blast_ETH 吸收，zUSD 具有無風險的槓杆收益。

假設 K=1000，ETH 價格從 1800 漲到了 3000，Blast_ETH 的 APR 爲 4.5%,那么有 zUSD Stake APR=(3000*4.5%)/(1000*0.5)=27%, 六倍於原生 APR(27%/4.5%)

槓杆用戶

同樣假設 ETH 價格從 1300 漲到了 3000，K=1000，那么 IBETH 的價值就會從 (1300-1000) 增加到 (3000-1000)，實現接近 7 倍的收益。

在代幣側 Zest 還未推出具體設計，這部分留做後續討論。

總結