出品 | 搜狐財經
作者 | 魏茹
8月15日，河南酒便利商業股份有限公司（以下簡稱“酒便利”）發布2023年半年度報告顯示，報告期內，酒便利實現營業收入約8.67億元，去年同期5.21億元，同比增長約66.40%；歸屬於掛牌公司股東的淨利潤約0.22億元，同比增長42.99%。
相較於去年的淨利虧損，酒便利淨利潤在今年上半年實現扭虧爲盈，存貨周轉率雖有上漲，但基本處於行業平均水平。
爲促進動銷，酒便利還於今年上半年加大與美團等第三方平台的合作，其銷售費用在今年上半年增加近八成。
股權變更逐步推進、管理層的初步落定，酒便利的經營也似乎开始回歸正軌。日前，酒便利副董事長沈麗波將其股權通過轉讓至如今的大股東，其持股比例由6.48%降至1.48%。
縱觀酒水流通行業，除了華致酒行體量在87億元外，1919從新三板摘牌謀求港股上市，酒便利在去年虧損後經歷易主、高管換血，酒仙網則在直播帶貨中等待一個A股的機會。
企查查顯示，今年上半年，酒、飲料及茶葉批發的吊銷企業仍然高達419家，去年一年注銷企業達2830家。
對此，白酒營銷專家蔡學飛表示，資本時代，虧損並不是問題關鍵，能否獲得持續性融資並獲得持續性發展，才是核心競爭力。
1年內股東撤離、兩次換帥
時隔一年半之久，酒便利股權變更仍有“續集”上演。
近日，酒便利發布公告稱，公司股東股份已完成特定事項協議轉讓。轉讓完成後，沈麗波持有公司的股份從487.14萬股變更爲111.51萬股，持股比例從6.48%變更爲1.48%。
相應地，河南僑華商業管理有限公司（以下簡稱“河南僑華”）持有公司的股份從3604.37萬股變更爲3979.998萬股，持股比例從47.98%變更爲52.98%。
今年5月，酒便利股東河南僑華與沈麗波籤署《股份轉讓協議》顯示，沈麗波擬通過特定事項協議轉讓方式將其持有5%的股權轉讓至河南僑華。
據悉，沈麗波爲酒便利原始出資股東，出資金額約658.80萬元，初始認購股份658.80股，持股比例9.817%，出任掛牌公司副董事長及常務副總經理。
自2022年酒便利易主後，掛牌公司便經歷股權更迭、資本退場迭代。
2022年3月25日，酒便利原實控人王雪與河南僑華籤署《表決權委托協議》，王雪將其持有的785.25萬股股份對應表決權委托給河南僑華，佔總股本10.4526%。
收購完成後，河南僑華持有酒便利29.7975%的股權，同時擁有酒便利10.4526%股份的表決權，合計控制酒便利40.2501%股份的表決權。原控股股東及實際控制人王雪控制表決權比例降至24.0002%。酒便利的控股股東由王雪變更爲河南僑華，實際控制人由王雪變更爲余增雲。王雪爲酒便利創始人，余增雲爲華僑集團董事長。
今年5月，王雪再次與仝偉、河南旭新信息咨詢有限公司、杭州躍夢投資合夥企業（有限合夥）等分別籤署《股份轉讓協議》，擬通過特定事項協議轉讓方式將其持有的525.88萬股（佔總股本7%）、525.88萬股（佔總股本7%）以及473.86萬股（佔總股本6.31%）分別轉讓給上述三方。
截至目前，酒便利創始人不僅將其大股東位置拱手相讓，其控股比例更是降低至3.69%；沈麗波目前也僅保留了1.48%的股權。
酒便利高管層也隨之經歷換血，僅2022年以來便已更換三任董事長。
去年5月，在河南僑華拿到酒便利實控權後，河南僑華系高管劉鵬被選舉爲酒便利董事長、聘任爲總經理，原定任期均爲三年，同時酒便利法定代表人也變更爲劉鵬。酒便利聘任馬迅爲公司董事會祕書、財務負責人，選舉張薇和陶志傑爲公司職工代表監事，選舉仝偉爲公司監事會主席。
上任僅一年，劉鵬辭職，由僑華系另一高管蔡立斌爲公司新任董事長、總經理，同時補選馮文娟、湯鵬、成冬冬爲公司新任董事。
在管理層動蕩的一年，其業績也出現下滑。酒便利2022年年報顯示，其實現營業收入約9.4億元，同比下降12.57%；淨利潤虧損0.16億元，同比下滑125.87%。
存貨周轉率增至3.47，高於其他酒類平台
在過去一年，業績出現虧損或下滑並非酒便利一家。
搜狐財經梳理發現，2022年，華致酒行實現營業收入約87.08億元，同比增長16.73%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤約3.66億元，同比下滑45.77%。
同一報告期內，壹玖壹玖實現營業收入約47.14億元，同比增長2.28%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損約364.8萬元，同比下滑107.11%；名品世家營業收入約10.54億元，同比下滑21.38%；歸屬於掛牌公司的股東的淨利潤約0.85億元，同比下滑30.07%。
今年以來，行業對動銷依然保持謹慎態度。
據中國酒業協會發布的《2023中國白酒市場中期研究報告》顯示，雖然春節期間出現了消費回暖的跡象，但“商務、團購、宴席”三駕馬車並未能齊頭並進，“五一”期間酒水市場只有宴席用酒表現較好，商務和團購偏弱。春節過後有四成的經銷商認爲白酒消費量相較去年同期有所減少，“五一”期間則有三成的經銷商表示白酒消費量有所減少。許多企業和經銷商仍未能消化去年的庫存積壓。
針對下半年，上述報告數據顯示，51.43%的行業從業者保持“謹慎樂觀”的心態，認爲對下半年白酒市場應“保持謹慎”的佔比34.29%。進一步說明了酒行業從業者對未來預期不強。
從存貨周轉來看，酒便利近年存貨周轉速度在今年上半年降速。2023年半年報顯示，酒便利存貨周轉率從去年同期的1.74增加至今年上半年的3.47。
對比同行業來看，2022年上半年，名品世家存貨周轉率1.46，壹玖壹玖存貨周轉率1.28，華致酒行存貨周轉率1.61，各家存貨周轉基本一致，但酒便利略高於其他家近一倍。
將周期延長至年度來看，酒便利的存貨周轉率在不斷降低。2018-2022年，其存貨周轉率分別爲5.17、5.04、6.26、4.36、3.38。
對比其他酒類流通平台，2022年，華致酒行存貨周轉率從上年的2.39次降低至2.31，壹玖壹玖存貨周轉率從上年同期的1.91次增長至2.59次，名品世家存貨周轉率從上年的3.89降低至2.26。
以此來看，去年各家存貨周轉率均在3以下，只有酒便利在3以上。
截至2023年上半年期末，酒便利存貨余額2.17億元，上年期末存貨余額1.93億元，存貨余額較上年期末上漲12.44%。
對比2022年同期，存貨余額2.08億元，2021年期末存貨余額約2.40億元，從春節旺季後到上半年結束，其存貨余額下滑13.5%。
對比來看，2022年期末，華致酒行的存貨爲34.29億元，對比上年期末增加12.51%，主要系春節銷售旺季備貨；名品世家期末存貨余額4.63億元，對比上年期末增加28.68%；壹玖壹玖期末存貨余額14.13億元，對比上年期末下滑11.74%。
截至今年一季度末，華致酒行庫存仍高達28.17億元，相較於年初34.29億的庫存，華致酒行淨消化庫存約6.12億元。於新三板掛牌的酒便利、名品世家以及摘牌的壹玖壹玖均未披露一季度數據。
消費流量變現，電商直播成新賽道
在线下經銷商爲動銷而煩惱時，以酒仙網爲首的酒類流通商开始瞄准线上直播帶貨。
截至目前，華致酒行旗艦店於抖音平台幾乎每天至少有1場直播，每日直播時長8-10個小時。其當前店鋪粉絲數5.1萬，總銷量1.3萬；銷量最高的產品爲售價1169元的43度500ml飛天茅台，銷量1587筆。
酒仙網旗艦店則幾乎從早到晚忙於直播帶貨，店鋪粉絲數556.6萬，總銷量1340.5萬，銷量最高的產品爲售價49元的52度225ml的五糧液銀密鑑，銷量68.9萬筆。
除旗艦店外，酒仙網自有主播拉飛哥也間斷性進行直播帶貨，帶貨產品幾乎均爲酒仙網旗艦店產品。
對此，白酒營銷專家蔡學飛認爲，目前來看，要盡可能地多建酒類分銷渠道，創新酒類場景建設，引導消費，加快產品流動效率，視頻直播是目前重要的消費流量入口，布局直播賽道能夠有效緩解產品積壓，並且隨着以直播爲代表的互聯網電商迅速發展，借助第三方數字化技術與平台支持，提前佔位打造直播品牌直播體系也是重要的營銷創新方向。
酒類流通商相關從業人士向搜狐財經表示，目前，不管是盈利還是庫存動銷，與整體行業形勢息息相關，直播確實是一個新興的走量渠道。
此外，北京經銷商王林向搜狐財經透露，美團等第三方外賣平台也逐漸成爲酒水走量的新興渠道。據其透露，石家莊市相關外賣渠道酒水單每天達700-800箱。
從北京地區美團等第三方外賣平台來看，同一區域內，酒便利多個門店月銷量200筆以上、100筆以上，酒仙網酒快到月銷量200筆以上，1919酒類直供月銷量60筆；此外類似於酒巢、酒局等購酒平台，其月銷量均在1000筆以上。
不過，酒便利、酒仙網以及1919，其自有電商平台均推出即時送業務，配送時間最快均在20分鐘以內。
對此，蔡學飛分析認爲，酒類銷售具有節慶消費特徵，並且周期性明顯，因此每個階段都有不同的任務，要統籌全盤考量，行業有“淡季做市場，旺季做銷量”的說法，現在是做市場基礎工作的階段。
上述從業人士向搜狐財經坦言，作爲上遊鏈條，在當前大環境下，以名酒爲代表的酒廠可以多將其費用下沉至市場，適當減少利潤率，即多給經銷商一些優惠政策，增加市場費用投放。
蔡學飛進一步表示，作爲流通商自身來看，還需要有競爭力必須具備“規模議價能力”、“品牌溢價勢能”與“數字管理體系”，因此擁有較大體量，全國性市場布局，擁有現代數字化物流管理體系，以及自有开發產品能力強的流通酒企經營自主性更強，靈活性更好，競爭優勢更明顯。
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