原文來源 | Global Coin Research
原文編譯 | 白澤研究院
縱觀歷史，對金融權力的民主化鬥爭一直在進行着。金融業的故事中充斥着少數人對多數人行使權力的例子。從中世紀控制貿易、排斥外來者的商人行會，到 20 世紀經常充當財富看門人的華爾街巨頭，金融世界的特點是持續的權力不平衡。
新的篇章已經到來，投資型 DAO（Investment DAO）在最近幾年的發展中已經初具規模。其目標是實現投資民主化，打破傳統金融的壁壘，並將權力賦予多數人，而不是少數人。通過區塊鏈技術，這些 DAO 組織集中資源並集體投資，爲個人提供了一種新的、更具包容性的投資方式。
在本文中，我們將深入探討投資 DAO 的各個方面及其潛力，揭示去中心化、包容性和民主投資的未來。
爲什么需要投資 DAO？
要真正理解投資 DAO 帶來的革命，我們必須要先了解它們的獨特特徵和好處。
風險投資（VC）和投資 DAO—— 各自具有獨特的風格，並在金融生態系統中發揮不同的功能。
VC 代表了傳統的投資格局，其特點是集中決策。這種模式的優點是快速決策和專業知識。然而，VC 的局限性是顯而易見的，因爲它的成員通常僅限於經過認可的投資者，排除了很大一部分潛在貢獻者。
此外，VC 的決策缺乏投資 DAO 所能提供的多樣化見解，可能會忽視利基領域的許多機會。此外，傳統的 VC 模式需要投資者和被投資公司投入大量的時間和資金，這也增加了其局限性。
投資 DAO 代表着向去中心化的轉變。與傳統的 VC 不同，權力不是集中的，所有成員都可以參與投資決策的投票。因此，這些 DAO 組織利用集體智慧來發現新興行業的有前途的機會。
下圖比較了 VC 和投資型 DAO 的特點：
投資 DAO 有哪些類別？
投資 DAO 可以根據其重點領域進行分類。
通用投資 DAO（Generalist Investment DAO）可以投資各種類型的資產，例如代幣、初創公司股權、NFT 等。通用投資 DAO 的主要特徵是其靈活性和廣泛的投資機會。
領先的通用投資 DAO包括：
• Global Coin Research：專注於 Web3 生態系統，時常在社區內發布研究報告。投資的知名項目包括 Manta Network、Mysten Labs（Sui）等。
• Metacartel Ventures：專注於以太坊和更廣泛的 Web3 生態系統中的早期項目。除了大筆投資知名項目外，還通過“補助金”資助了一大批小項目，包括 Zapper、Odyssy 等。
• Spaceship DAO：專注於 Web3 生態系統的初創公司和新興的加密網絡。投資組合包括 EigenLayer、Argus 和 Arcadia 等。
• BitDAO：擁有着目前最大的 DAO 金庫（約 21 億美元），投資了 EduDAO、Game7 等。目前正在與 L2 網絡 Mantle 進行合並，成立了 2 億美元的 Mantle 生態投資基金，投資於 Mantle 生態系統中的高潛力項目。
• LAO：專注於以太坊和 Web3 生態系統的早期項目。投資的知名項目包括 Snapshot、POAP、ondo、NFTFi 等。
專注於 xx 領域的投資 DAO 是專門投資特定領域的 DAO。這些 DAO 利用其成員的集體知識，在其所選領域內做出明智的投資決策。
以領域爲重點的投資 DAO 示例包括：
• Seed Club Ventures：專注於投資 Web3 與其他行業的“交叉點”，例如“Web3 + AI”、“Web3 + 社交”的早期項目。投資的知名項目包括 Lens Protocol、Stability AI 等。
• Layer2DAO：專注於投資以太坊 L2 網絡和生態項目，投資了Velodrome、Acre Finance、Sperax 等。
•ZeroDAO：專注於投資基於零知識證明技術的項目，投資了 Risc Zero 和 Lagrange。
• BeakerDAO：專注於投資去中心化科學（DeSci）項目，投資了 VitaDAO、LabDAO 等。
• Hydra Ventures：專注於投資其他投資型 DAO。投資了上述的 ZeroDAO 和 BeakerDAO。
• Komorebi Collective：第一個專注於女性創始人和非二元性別創始人的投資 DAO。
專注於 NFT 的投資 DAO 是專門投資 NFT 或 NFT 項目的 DAO。這些 NFT 可以代表各種有形和無形物品，從數字藝術、音樂到虛擬房地產，甚至是稀有的實物藝術品。
以 NFT 爲重點的投資 DAO 的例子包括：
• PleasrDAO：由數十名加密投資者組成的 DAO，一直在聯手購买流行的高價 NFT。
• PunkDAO：投資於 NFT 領域的早期項目，投資了 Lens Protocol、Argus、Tribe 等。
• Flamingo DAO：投資於 NFT 領域的早期項目。
• Fingerprint DAO：由藝術家組成的 DAO，旨在創作和收集知名的藝術品 NFT。
這些 DAO 經常因其高調的購买 NFT 以及管理 NFT 的創新方法而成爲頭條新聞。
專注於遊戲的投資 DAO是專門投資鏈遊的 DAO。投資對象包括遊戲开發公司、遊戲內資產和遊戲基礎設施。
以遊戲爲重點的投資 DAO的示例包括：
• Dark Horse DAO：一個基於數字賽馬遊戲 Red Run 的 DAO，旨在在該遊戲中獲取和管理 NFT 以最大化產生收益。
• Ready Player DAO：通過資產收購、战略合作夥伴關系和公會發展對遊戲經濟進行投資，已經投資了 Petaverse、Pixion、Avalon 等二十余個鏈遊項目。
• Blackpool DAO：擁有並管理一系列數字資產，從 P2E 遊戲中的物品到元宇宙虛擬土地。
還有一些以地域爲中心的投資 DAO，它們根據特定的地理區域集中投資。這些 DAO 認識到不同地區擁有獨特的市場和機遇，以此來進行投資。
專注於地域的投資 DAO 的示例包括：
• Glimmer DAO：專注於亞洲的 NFT 收藏 DAO
• Upside DAO：專注於澳大利亞加密項目的投資 DAO
•Afropolitan：一個投資 DAO，目前正在專注於創建一個“數字國家”，使所有非洲人都能夠過上富裕的生活。
然而，值得注意的是，雖然這些 DAO 是以地域爲重點進行投資，但它們的成員通常是全球性的。
如何參與到當前的投資 DAO 中？
投資 DAO 利用去中心化和區塊鏈技術的力量創造了一種新的投資結構，人人都可以參與其中，參與決策。
投資 DAO 的參與門檻通常有兩種類型：
• 僅會員費：必須支付一次性費用、投入你的資產（NFT）或持有一定數量的 DAO 代幣。例如Global Coin Research、Blackpool DAO、BitDAO
• 會員費+貢獻：必須支付一次性費用並以某種方式爲 DAO 做出貢獻。通常，想加入這些 DAO 必須經過審查，有些還設有貢獻激勵機制。例如 ZeroDAO 和 Hydra Ventures
作爲 DAO 成員，你將參與到投資項目所要做的調研中。你有發言權、投票權來決定 DAO 是否投資某個項目，甚至有一些 DAO 允許你將個人資本投入到項目中。
一些 DAO 可以讓成員自定義會員費，會員費越高，份額越多。正如 Hydra Ventures、Seed Club Ventures 和 Flamingo DAO 所示。
在參與 DAO 期間，成員可以通過營銷、招聘和其他支持來幫助已經投資的項目取得成功，進一步提升獲利水平。
投資 DAO 面臨的機遇與挑战
雖然投資 DAO 具有革命性，但也面臨着一系列挑战。在深入研究後，我們確定了六個關鍵問題，如果解決這些問題，可以大幅增強其功能和影響。
•風險管理：就像任何 VC 一樣，投資 DAO 也面臨風險。但在 DAO 的世界中，這些風險因其去中心化性質和加密市場固有的波動性而被放大。因此，需要爲 DAO 量身定制一套穩健風險管理策略。
•動態投票權：在當前系統中，投票權是靜態的，基於代幣持有量。但是，如果我們可以實施一個動態系統，投票權的大小也受到成員對 DAO 貢獻的影響，結果會怎樣呢？成功的投資建議或積極參與治理可以讓你在 DAO 決策中獲得更多發言權。
•跨 DAO 信譽系統：想象一個跨多個 DAO 運行的聲譽系統，激勵良好行爲並阻止惡意行爲。成員可以因積極貢獻而獲得聲譽積分，因消極行爲而失去聲譽積分。這就像你在 DAO 世界中的信用評分。
•DAO 孵化器：經驗豐富的 DAO 成員可以爲新的 DAO 提供指導和支持，幫助他們應對共同的挑战並避免潛在的陷阱。
•DAO-to-DAO 服務：DAO 可以开發向其他 DAO 提供的服務，從技術服務到治理咨詢。這有助於創建一個充滿活力的 DAO 生態系統，相互支持，共同成長。
•DAO 法律工具包：包含法律文件模板、相關法律法規指南以及“如何運營投資 DAO”的資源工具包可能對 DAO 开發者有利，這可能會導致投資 DAO 的激增
投資型 DAO 的探索开闢了金融界的新領域。這段旅程雖然還有許多的未知性，但有可能徹底改變投資格局。前景廣闊，我們對此感到興奮。
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