Ouroboros Capital概述了其對Frax Finance的投資論點，認爲在未來6至12個月內，FXS代幣有極大的增長價值。本文系Spin首席營銷官Stacy Muur對該文的總結。

6月16日，Frax啓動了FXS回購計劃，6個月內預算爲200萬美元。Ouroboros Capital建議在價格較低期間加大回購力度，但一旦價格超過5美元就停止回購。

6月30日，該提案獲得批准。這向市場發出了一個明確的信號，即當FXS跌破5美元時，其存在最小值（下限）。此外，FXS提供了5至6美元範圍內的有吸引力的機會，因爲下行風險仍然有限。

除了討論潛在的下降趨勢，還探討了上升趨勢。Ouroboros Capital相信，在六個關鍵催化劑的推動下，FXS將在未來六個月內經歷令人激動人心的時刻。六個關鍵因素爲：

frxETH的採用

Ouroboros預測frxETH（以太坊的衍生品）將大幅增長，自推出以來，表現出令人印象深刻的增長。根據批准的提案，sfrxETH將被納入Aave平台。此舉預計將成爲增長催化劑，反映了stETH在AAVE上的成功。

此外，frxETH的v2版本將專注於優化驗證者的收益，吸引最好的驗證者，並爲用戶帶來更好的收益。它將爲驗證者引入有競爭力的費率和槓杆選項。

抵押品比率 (CR) > 100%

一旦抵押品比率達到100%，FXS的費用分配就會恢復，任何對FRAX穩定性的擔憂都會消除。目前的抵押率略低於100%，但Frax擁有波動性資產+收入來維持穩定。

Fraxchain

Layer2 網絡 Fraxchain是一個即將推出的Hybrid Rollup，將支持所有Frax資產並實現無縫流動性轉移。Fraxchain預計將在今年年底前准備就緒。Fraxchain將採用穩定幣 Frax 和流動性質押衍生品 Frax Ether 來支付交易費。此外，Frax 創始人 Sam Kazemian 表示，Rollup 網絡產生的費用可以部分銷毀或重定向回以太坊主網，以分配給 FXS 治理代幣的持有者。這將對frxETH的收益率產生積極影響，並有可能提升估值。

Frax v3

Frax v3是Frax穩定幣的更新，旨在降低風險並使其更能抵抗脫鉤。這將增強FXS的看漲前景。

FRXGov

雖然veFXS持有者管理該協議，但提案執行依賴於多重籤名智能合約。但如果籤名者因法律問題或其他原因無法籤名怎么辦？ frxGov的推出旨在解決這些問題。當Frax創建籤名時，他們將其完全提交給鏈上的FRXGov合約，並在一定時間後FXS持有人可以投票或否決該籤名。然後在一定時間後，智能合約本身允許在鏈上執行該籤名。

應計價值

Frax創始人Sam Kazemian曾公开表示，Frax年收入約爲2000萬美元。這使得Frax在創收方面躋身前30名。就frxETH而言，90%的質押收益以frxETH的形式分配給sfrxETH質押者。

這將爲FXS持有者帶來約200萬美元的預估收入，如果Frax達到rETH的TVL，則有可能增長至800萬美元。

AMO（算法市場操作控制器）是Frax最大的收入驅動因素。它們具有維持Frax資產錨定穩定性和利用協議流動性產生收入的雙重目的。

主要的AMO，包括Curve/Convex AMO、frxETH AMO和FraxLend，預計將產生約1400萬美元的收入，所有AMO的總收入預計約爲1600萬美元。

Fraxchain是Frax Finance未來價值累積的驅動因素。Fraxchain將允許使用原生Frax資產作爲Gas費。保守估計，Fraxchain的Gas費約爲每年180萬美元。

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