文| 斑馬消費 楊偉
文| 斑馬消費 楊偉
被叫“西北茅台”30年,皇台酒業,終於要下場賣醬酒了。
只是,醬酒熱潮已漸漸退卻,市場加速向頭部品牌集中,皇台此時入局,能否分得一杯羹?
這似乎並不重要。關鍵在於,市場能否重拾對“西北酒王”的信心。
命途多舛、跌宕30余年的皇台酒業,在甘肅礦業大佬趙滿堂的盛達集團襄助下,這才勉強保住上市公司的地位。現階段,能否在業務上有所突破,考驗着皇台的現任掌舵者們。
今年白酒板塊的衝擊,疊加皇台酒業的疲弱表現,導致公司股價在7月初創下重新上市以來的最低紀錄,近期市值徘徊在十幾億元。
涉足醬酒業務的消息出來後,昨日,皇台酒業股價一度大漲接近8%,最終報收8.14元/股,上漲2.52%;而同期,白酒板塊大跌,貴州茅台還創出2022年12月以來新低。
皇台染醬
7月26日,皇台酒業(000995.SZ)發布公告稱,擬設立控股子公司貴州皇台無憂酒廠有限公司。該公司注冊資本3000萬元,皇台酒業出資1650萬元,佔股55%;合作方貴州無憂酒業(集團)有限公司,持股45%。上市公司法定代表人代繼陳,擔任該公司法人。
無憂酒業位於茅台鎮懷莊路019號,與茅台酒廠隔赤水河相望。其官網信息顯示,公司擁有無憂源、無憂山、無憂谷三個產業園區,佔地面積350余畝,年產大曲醬香型白酒7000余噸。
皇台酒業在公告中表示,通過與無憂酒業合作,布局醬酒市場,能夠打造新的利潤增長點,提升公司的綜合競爭力,推進省外市場战略布局。
皇台染醬,野心不小。但,問題在於時機。
茅台酒爆火幾十年,市場長期一醬難求。需求長期聚集,終於在2021年前後爆發醬酒熱。
那段時間,茅台鎮周邊的遵義仁懷等地,大小醬酒廠商紛紛摩拳擦掌、一展身手。一些原本深耕濃香、清香的白酒企業,也按捺不住,涉足醬酒產品线。甚至,多家非白酒上市公司染醬暴漲。
不過,沒多久,醬酒熱退潮,白酒市場回歸正常。醬酒市場的認可度,再度集中至茅台、郎酒、習酒、珍酒等頭部醬酒企業。
皇台在這個時間入局醬酒市場,太遲且更難。
爲什么它明知山有虎、偏向虎山行?主要是因爲,公司原本的濃香白酒和紅酒業務,已蜷縮到了牆角。
2021年-2023年,公司營業收入分別爲0.91億元、1.36億元、1.54億元,歸母淨利潤分別爲-1355.48萬元、735.61萬元、-1500.94萬元。在白酒板塊21家上市公司中,始終墊底。
公司的白酒銷售中,還有相當一部分是半成品。以2023年爲例,公司白酒銷量2904噸,其中1103噸是白酒半成品。可想而知,皇台旗下品牌白酒業務多么慘淡。
根據皇台酒業披露的業績預告,2024年上半年,公司由盈轉虧,預計虧損額在300-500萬元。
跌宕三十年
看着皇台酒業如今的落寞身影,還有多少人記得它曾經的風光?
皇台創立於1985年,因堅持純手工技藝和古法釀酒傳統,早年被譽爲“西北手工釀造的典範”、“絲路古道上的燦爛明珠”。
在1994年第二屆巴拿馬萬國博覽會上,皇台酒與茅台酒雙雙榮獲金獎,享有“南有茅台, 北有皇台”的美譽。2000年,皇台酒業登陸深交所,上市時間比貴州茅台都早。
輝煌時期,皇台擁有固態法白酒、葡萄酒年產能各1萬噸,是當時中國西北規模最大的酒企,銷售網絡遍及全國10多個省市,並出口美國和東南亞。
然而,一手好牌,沒有打好。
在公司上市之後的18個財年中,僅有8年營業收入在億元以上,有9個財年淨利潤爲負值;特別是在2013年至2014年、2016至2018年,出現連續虧損。18年間,公司營業收入合計僅爲17.93億元,淨利潤合計-6.89億元。期間,公司4次被實施退市風險警示措施。
業績危機的一個重要原因是,公司內部齟齬不斷,連實際控制人都換了好幾次。控股股東從皇台集團,經歷鼎泰亨通、上海厚豐、新疆潤信通,再到盛達集團。
一朝天子一朝臣,隨着實際控制人的變更,公司高管如走馬燈般更換,很難強有力地執行市場策略。隨着白酒市場競爭日趨激烈,在同區域西鳳酒、金徽酒(603919.SH)、天佑德酒(002646.SZ)的擠壓中,皇台酒業很自然地掉隊了。
期間,在各路資本的操盤下,公司數次嘗試轉型。2014年曾計劃與瀏陽河酒重組,因故未能成行;2015年轉型番茄醬業務,不到兩年就轉手;後來還計劃轉战遊戲、幼教等產業,但都未能落定。
蹣跚前行數年,等到2018年,公司再度遭遇重擊——價值6700萬元的成品酒不翼而飛,引發輿論譁然。後來,危機全面爆發,白酒生產、銷售幾近停擺。
生死存亡之際,趙滿堂的盛達集團出手相助,於2019年4月接手皇台酒業的控制權。
趙滿堂是甘肅礦業大佬,盛達集團是盛達資源(000603.SZ)的控股股東,也是持有蘭州銀行(001227.SZ)4.85%股權的主要股東。
力挽狂瀾?
如果沒有趙滿堂,皇台酒業恐怕早已退市。
盛達集團入主之前,皇台已經陷入退市邊緣。幾經努力,仍無力回天,皇台酒業2019年5月正式退市,成爲“白酒退市第一股”。
盛達集團並未放棄,而是借助當時的政策窗口實施搶救。贈送資產、幫忙轉移債務,還提供無息貸款恢復生產、促成關聯公司大規模採購白酒產品……
幾番輾轉騰挪,居然讓皇台酒業在退市17個月後,恢復了上市地位。“白酒退市第一股”又殺回來了,前無古人、後難有來者。
之後,趙滿堂的盛達系,一心一意幫助皇台酒業恢復白酒業務,試圖讓這家西北白酒巨頭重新煥發往日榮光。
送錢、給資源、關聯採購,幾位白酒界大咖,應邀參與皇台酒業的操盤。
原瀘州老窖省區經理、金沙酒業川渝雲銷售部長張金道,出任公司營銷總監;曾在沱牌舍得、樓蘭酒莊、古閬中酒業營銷體系工作多年的姚德軍,出任營銷副總監。
皇台酒業副總經理、總工程師陳兵,在公司的介紹中,更爲傳奇:原天府酒廠總工程師,國家白酒評委,教授級高級工程師,天府香型的發明者,中國十大地域文化標志酒酒體設計者等,衆多榮譽加身。
值得一提的是,近年皇台酒業一直在對外出售白酒半成品,卻又在2022年和2023年,向陳兵實際控制的瀘州巴口香酒莊採購基酒,分別達1301.64萬元和605.88萬元。
盛達集團能做的都做了,皇台酒業的業務,始終未有起色,成爲A股白酒板塊中可有可無的角色。
原本,趙滿堂謀劃了宏大的白酒產業版圖,不僅控制了皇台酒業,還南下四川,收購四川綿竹古窖酒業股份有限公司和成都天府酒業有限公司,並提出了將這兩家公司注入上市公司的設想。
如今,白酒市場擠壓式增長與結構性繁榮並存;白酒新周期,頭部品牌开啓再全國化,市場集中度將進一步提升。
這些,對於盛達集團來說,都不是好消息。
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