2024 年標志着一個新時代的到來，不僅對於技術，而且對於金融來說，比特幣現貨 ETF（交易所交易基金）取得了重大勝利。現在是一個崇尚過去的遠見和頑強的時代。

當pioneer加密貨幣和數字貨幣比特幣於 2009 年 1 月推出時，它根本不像現實世界的資產或“商定的”數字價值，而是一袋幾乎被忽視的黃金，因爲它面臨着來自各個階段足夠多的排斥。即使有了中本聰的白皮書，比特幣在金融界也沒有受到熱烈的歡迎。

然而，盡管比特幣充滿希望，但它仍然籠罩在神祕和懷疑的氣氛中。比特幣花了幾年時間才鞏固其在技術、金融和數字經濟領域的 價值，並在許多其他加密貨幣中發揮着巨大的作用。

然而，2024 年 1 月 10 日，SEC 在其正式文件中批准了所有 11 只比特幣現貨 ETF。美國證券交易委員會期待已久的綠燈標志着一個分水嶺時刻，不僅對比特幣如此，對整個加密貨幣行業也是如此。

14 年的歷程是艱辛的，也充滿了懷疑。監管障礙日益凸顯，美國證券交易委員會以對市場操縱和投資者保護的擔憂爲由多次拒絕。像比特幣期貨 ETF 這樣的嘗試提供的風險敞口有限，未能抓住現貨 ETF 直接價格跟蹤的真正本質。

比特幣現貨 ETF 解釋

最近比特幣現貨 ETF 的批准激起了整個金融界的興奮。但這些工具到底是什么？它們將對 BTC 的未來以及更廣泛的投資格局產生什么影響？

比特幣“現貨”ETF（交易所交易基金）與基於期貨的基金不同，不跟蹤比特幣期貨合約的價格。相反，他們採取更直接的方法，將基礎資產（比特幣本身）保存在安全的數字托管機構中。

這消除了潛在的“基差風險”，即期貨價格偏離比特幣實際現金價格的現象。簡而言之，現貨 ETF 提供了一種更直接、透明的方式來獲得 BTC 價格走勢的敞口，類似於傳統的黃金支持的 ETF。

比特幣現貨 ETF 的功能與傳統的 ETF 類似，例如追蹤股票市場指數的 ETF。他們匯集投資者資金，購买比特幣並安全持有。ETF 的每一份額都代表了集合比特幣的部分所有權，允許投資者參與市場，而無需直接持有或管理加密貨幣。這消除了技術復雜性和潛在的安全風險，特別是對於那些加密貨幣經驗有限的人來說，可能會擴大比特幣投資者的基礎。

比特幣 ETF 的起源（早期和概念化2013-2017）

比特幣 ETF 概念的最早火花可以追溯到 2013 年，當時 Winklevoss twins首次提出了他們的 Gemini ETF。Winklevoss Gemini Cameron 和 Tyler 都是科技企業家，他們在 2013 年提出了第一個比特幣 ETF Gemini ETF 申請，开啓了長達十年的監管審批之旅。

這一大膽的提議在 SEC 前主席 Jay Clayton 任職期間被斷然拒絕，後者後來於 2020 年辭職並成爲加密貨幣的支持者。有趣的是，當 Clayton 加入加密托管平台 Fireblocks 的顧問委員會時，他現在正在積極參與加密監管。

接下來的幾年是創新和不確定性的嚴酷考驗。盡管比特幣的市值飆升，吸引了狂熱的支持者和謹慎的觀察者，但美國證券交易委員會仍然猶豫不決。監管機構對市場操縱、價格波動和區塊鏈技術的新生狀態的擔憂被認爲是一再拒絕後續 ETF 提案的理由，其中包括 Grayscale 試圖將其比特幣投資信托基金轉換爲現貨 ETF。

然而，在遭到拒絕的同時，也出現了一些進展。技術進步改進了區塊鏈安全和托管解決方案，解決了最初對漏洞和潛在清洗交易的擔憂。比特幣在全球的採用，特別是加拿大於 2021 年批准現貨 ETF，成爲提高可及性和市場穩定性的一個令人信服的案例研究。

在此期間，美國證券交易委員會的立場也慢慢發生了變化。Gary Gensler 於 2021 年被任命爲 SEC 主席，爲對話和探索加密貨幣的潛在監管框架帶來了新的开放性。盡管有其局限性，首個在美國上市的基於期貨的比特幣 ETF 於 2021 年 10 月獲得批准，但也讓我們看到了未來的發展方向。

轉折點：十年堅持終有回報（2018-2023）

雖然 2017-2018 年的加密貨幣繁榮和隨後的崩盤給整個行業帶來了衝擊波，但它也起到了熔爐的作用，鍛造了彈性並推動了對合規性和創新的重新關注。像 Grayscale 這樣的行業人物並沒有因爲之前的拒絕而被嚇倒，而是繼續完善他們的提案，納入關鍵的保障措施並解決監管問題。

這種對批准的不懈追求最終在 2023 年取得了成果。5 月，Cathie Wood 的 ARK Investments申請了現貨比特幣 ETF，爲 SEC 的決定設定了明確的最後期限。

隨後，6 月，貝萊德憑借自己的現貨比特幣 ETF 申請進入這一領域，在金融界掀起了軒然大波。傳統金融巨頭的這一舉動標志着市場情緒的重大轉變，表明機構對比特幣潛力的信心不斷增強。

接下來的幾個月是一場旋風般的活動。在貝萊德此舉的勢頭和即將獲得批准的前景的推動下，來自富達和景順等公司的大量申請蜂擁而至。8 月，Grayscale 在華盛頓巡回法院取得了關鍵的法律勝利，進一步強化了現貨 ETF 的訴訟，迫使 SEC 重新審查其之前的拒絕。

最後，美國證券交易委員會 (SEC) 做出了一項歷史性決定，批准了 11 個現貨比特幣 ETF 提案，其中包括來自貝萊德 (BlackRock)、富達 (Fidelity) 和 VanEck 的提案。這一刻標志着長達十年的鬥爭的高潮，標志着投資者參與加密貨幣領域的主流接受。

加密貨幣領域的漣漪：比特幣現貨 ETF 的影響 (2024)

現貨ETF的到來已撒下一張大網，在金融界的各個領域掀起了漣漪。現貨 ETF 帶來了很多潛力和挑战，對市場穩定、機構採用和監管監督產生重大影響。有積極預測稱，比特幣現貨ETF 推出後，比特幣市值可能突破1 萬億美元。

讓我們思考一下這個關鍵時刻的更廣泛意義，它對金融的未來意味着什么，以及技術與傳統金融體系之間的關系。

投資者的十字路口

對於散戶投資者來說，現貨ETF提供了一種方便且熟悉的方式參與比特幣市場，而無需直接持有加密貨幣。這爲更廣泛的採用和增加流動性打开了大門，有可能導致更順暢的價格發現和減少波動性。美國頗具影響力的雜志《福布斯》預測，隨着比特幣現貨 ETF 的批准， 比特幣價格將高達8 萬美元。

2024 年也將是一個好的一年，即使不是加密貨幣尤其是比特幣最好的季節之一，因爲這是比特幣減半的季節，這將對加密行業產生又一個巨大的影響。

然而，比特幣的固有風險，包括價格波動和潛在的欺詐風險，絕不能低估。投資者應以謹慎樂觀的態度對待現貨 ETF，確保在冒險之前正確了解技術、市場動態和相關風險。

機構擁抱比特幣

現貨 ETF 的到來標志着機構接受比特幣邁出了重要一步。貝萊德和富達等知名金融機構的參與增強了加密貨幣的可信度，並爲與傳統金融產品和服務的進一步整合鋪平了道路。

人們仍然擔心機構參與對市場操縱和潛在利益衝突的影響。然而，監管監督和健全的合規框架對於確保所有參與者的公平和透明市場至關重要。

市場重新定義

通過引入機構投資者及其風險管理專業知識，現貨 ETF 可能會帶來更大的市場穩定性。這可以減輕加密貨幣市場的一些固有波動性，吸引更廣泛的投資者並促進可持續增長。

SEC 的批准代表着謹慎的接受，而不是空白支票。可能需要進一步明確監管並可能對現有框架進行調整，以有效應對加密貨幣融入主流金融體系所帶來的獨特挑战。

超越比特幣

現貨 ETF 可以作爲投資者探索更廣泛的加密貨幣領域的門戶。它們的熟悉性和易用性可能會鼓勵探索其他有前途的基於區塊鏈的項目，從而加速加密貨幣生態系統的整體增長和發展。

現貨 ETF 的成功將取決於區塊鏈技術和相關基礎設施的持續發展。可擴展性、安全性和用戶體驗仍將是確保加密金融產品順利運行和廣泛採用的關鍵關注領域。

2024 年 1 月 10 日批准的 11 種現貨比特幣 ETF 產品（及其股票代碼）是：

•貝萊德的 iShares 比特幣信托 (IBIT)

•ARK 21Shares 比特幣 ETF (ARKB)

•WisdomTree比特幣基金（BTCW）

•景順銀河比特幣 ETF (BTCO)

•按位比特幣 ETF (BITB)

•VanEck 比特幣信托（HODL）

•富蘭克林比特幣 ETF (EZBC)

•富達明智起源比特幣信托（FBTC）

•Valkyrie 比特幣基金 (BRRR)

•灰度比特幣信托（GBTC）

•Hashdex 比特幣 ETF (DEFI)

結論

比特幣現貨 ETF 的批准不僅對於加密貨幣本身，而且對於整個金融格局來說都是一個分水嶺。它標志着比特幣傳奇的新篇章，可以在現有金融體系的框架內利用其顛覆性潛力。

此外，這條前進的道路充滿機遇和挑战。監管法規和解決投資者風險擔憂對於確保與傳統金融體系和監管機構的無縫整合非常重要，這對於決定這一技術飛躍的最終成功至關重要。

寫在最後

比特幣現貨 ETF 的批准不僅僅是監管綠燈；這是比特幣登上金融主要舞台的響亮宣言。

然而，旅程還遠沒有結束。此次批准是一個裏程碑，而不是終點。當我們站在這個轉折點時，重要的是要記住誕生 BTC 的反抗精神。它誕生於對自治、擺脫集中控制和更公平的金融體系的渴望。

雖然 ETF 在這個去中心化的世界和既定的金融秩序之間架起了一座橋梁，但重要的是不要忽視這些核心原則。

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