作者：Jack Inabinet，Bankless；編譯：陶朱，金色財經

MRGN 陷入混亂。 昨天，Solana 的第二大借貸協議陷入混亂，導致大量用戶心神不安。 您應該急於提取資金嗎？

質押協議 SolBlaze 引發了這場鬧劇，公开指責 Marginfi 行爲不誠實，違反了 BLZE 排放准則，未能在三周內分配用戶激勵，並進行空投分配，旨在讓 Marginfi 參與 SolBlaze 治理，盡管嘗試聯系團隊。

MRGN 聯合創始人 MacBrenna Peet 直言不諱地表達了他對這些指控的不同意見。

他聲稱未能支付用戶分配是由於 Solana 的鏈上擁堵造成的，並且只發生在過去三天內，進一步維護協議經常自掏腰包向用戶支付 BLZE 獎勵，並在促進Solana DeFi內bSOL集成方面發揮了重要作用。

當 Crypto Twitter 卷入有關發行爭議的爭論時，MRGN 團隊的另一位聯合創始人埃德加·帕夫洛夫斯基 (Edgar Pavlovsky) 在推特上發布了他辭去所有 Marginfi 事務的消息，震驚了整個行業，這一消息隨後得到了協議的確認。

Multicoin Capital 聯合創始人凱爾·薩馬尼 (Kyle Samani) 試圖爲其風險投資爭取支持，他毫不意外地表示，他不打算從自己的投資組合公司撤資。

盡管如此，其他人還是擔心該協議表現出的不穩定性可能表明它有可能使儲戶受損失，盡管事實上 Marginfi 多重籤名的所有權分布在多個籤名者之間。

作爲對日益激烈的爭議以及近期空投希望可能破滅的回應，保證金存款人开始逃離，尋求更好的發展空間，導致應用程序鎖定的總價值 (TVL) 暴跌 2.6 億美元，完全抵消了三月份所獲得的收益。

Solend 創始人 0xrooter 聞到了血腥味，譴責 marginfi 團隊唱衰 Solend，並宣布該平台將向從 Marginfi 借貸市場退出並存入其借貸市場的用戶空投代幣。

在過去 24 小時內，Marginfi 的 TVL 突然流出確實引起了廣泛關注，但自 3 月初以來，該協議一直在明顯陷入困境，當時它被競爭對手 Kamino 推翻，後者宣布了第一輪空投的快照日期。

盡管導致這一困境的最初 SolBlaze 事件看似得到了友好解決，但關於 Marginfi 未來的不確定性仍在繼續增加，而且很明顯該協議正處於關鍵時刻，要么需要爭取用戶支持，要么面臨變得無關緊要的風險。

Marginfi 的 YBX 去中心化穩定幣的發布以及其他 2024 年路线圖項目的完成可能會幫助該協議重新站穩腳跟，但重返行業主導地位可能只能通過爲用戶提供他們真正想要的東西：空投代幣來實現。

雖然 Marginfi 希望它能夠消除昨天造成的損害，但該協議真正掌控着自己的命運，未來的成功僅僅取決於放棄代幣的意愿，這一事實得到了 Polymarket 上繼續定價的交易者的認可。 6 月底之前發生空投的可能性超過 50%。

考慮到 Kamino 的快照公告導致 TVL 增加了 2 倍，將其借貸市場的存款擴大到12億美元，因此 Marginfi 可以通過巧妙的空投分配重新奪回桂冠並非不可能。