作者：Jack Inabinet，Bankless；編譯：鄧通，金色財經

Jupiter 上周的空投將 10 億個 JUP 交到了 Solana DEX 聚合器最早的用戶手中，但空投接收者應該持有這些代幣嗎？

在今天的問題中，兩位 Bankless 分析師持相反的觀點，爲該代幣的未來表現構建了牛市和熊市案例。

JUP 的牛市理由是什么？

投機已成爲加密貨幣的主要用例之一。

當未來的牛市活動引發前所未有的加密貨幣投機浪潮時，促進這一過程的交易所爲那些尋求巨額回報的人提供了誘人的投資機會。

雖然在以太坊上聚合尚未成爲一款殺手級產品，但由於Solana鏈的低費用，它在Solana上有獨特的成功機會，這使得跨越大量流動性池進行交易在經濟上是可行的。

Solana 領先的交易所 Jupiter 利用聚合爲交易提供盡可能最好的價格——這對於加密貨幣新手和 DeFi 專業人士來說都是一個有吸引力的功能——目前正在處理 Solana 80% 的交易！

對於那些對現貨加密貨幣敞口不滿意的"degen"（極端風險投資者），Jupiter 提供了一個出色的永續合約產品，每天的交易量達到數億美元，允許流動性提供者在其存款上獲得100%以上的收益，並爲交易者提供BTC、ETH和SOL的100倍槓杆。

由於其現貨交易所促成了大部分Solana交易，並且其永續合約產品的上限僅受到爲管理風險而設定的限制，Jupiter的看漲案例非常明顯。——Jack

JUP 的熊市理由是什么？

雖然木星確實做到了這一切，但有時這並不是一件好事。 讓我們看一下一些因素，這些因素可能共同構成索拉納中心的熊市案例。

雖然Jupiter確實提供了全方位的服務，但有時候，這並不是一件好事。讓我們來看看一些因素，它們可能共同構成Solana中心的空頭案例。

空投代幣表現不佳：盡管空投最初很有吸引力，但長期來看往往會下降。 這可能會延伸到大多數空投； 當人們得到免費的錢時，他們想兌現。

"樣樣皆通，樣樣不精"：Jupiter的各種產品套件，從DCA工具到永續合約，都有缺乏重點的風險。 例如，如果用戶更喜歡專門的平台或 Solana 上出現新的 DEX，Jupiter 可能會發現自己過度擴張並爭先恐後地加倍努力。

ETH > SOL：Jupiter 的命運與 Solana 的表現息息相關。 盡管人們可能就 Solana 在本周期的表現優於以太坊達成了一些共識，但值得記住的是，就在幾個月前，人們的情緒卻恰恰相反。 此外，在更廣泛的 DeFi 背景下，以太坊的活躍度仍然讓 Solana 相形見絀。

吸血鬼攻擊：鑑於資本在加密領域的唯利是圖本質，吸血鬼攻擊以更好的激勵措施引誘用戶離开，是一種始終存在的威脅。 這可能會嚴重耗盡 Jupiter 的流動性和用戶群。

總的來說，雖然目前 Jupiter 似乎有堅實的基礎，但在加密領域，沒有什么是確定的，尤其是在加密領域。——David