作者： Encryption加密眼界

本輪行情上漲從十月中旬开始， 我們可稱這一輪爲合規小牛。ETF的通過與否對於BTC來說具有重要意義。目前進行到關鍵的步驟，但是還沒有正式通過，一旦通過，將會有大量的場外資金湧入。

1.貝萊德的iShares 比特幣信托（iShares Bitcoin Trust） 已上线美國證券存托清算公司（DTCC），股票代碼爲 IBTC。（注意是信托，而不是朋友圈流傳的ETF。）

2.一份美國 SEC 監管文件截圖顯示，SEC 已經接受了灰度 Grayscale 的以太坊信托上市交易規則變更備案，這將是將ETHE轉換爲ETF的過程。

3. 灰度發言人 Jennifer Rosenthal 在周一案件結案後的一份聲明中表示：「灰度團隊期待繼續與 SEC 進行建設性合作，將 GBTC 轉換爲 ETF，GBTC 已做好運營准備，我們打算代表我們的投資者盡快採取行動。」

這一輪的行情來之不易，不管最後通過與否，山寨都有一波輪動上漲。

目前比較明顯的就是藍籌山寨上漲，主要爲公鏈，幾乎每一輪板塊輪動都是如此，先是BTC\ETH上漲，再帶動公鏈上漲，然後就輪動其他板塊補漲。

目前強勢的公鏈是SOL、LINK、MINA、INJ 分別上漲了28%和35%、89%、41%。

其他表現也不錯的公鏈是AAVE、FTM、APT、MATIC分別上漲了30%、22%、21%、20%。

新上线的公鏈中sei和sui表現比較乏力，期待後期會補漲。

另外說一下$CANTO現在是類似於$MKR和$FXS的 RWA 硬幣。他們還使用穩定幣$NOTE將國庫券收益率帶到了鏈上。

$CANTO較上周上漲 16%，較上個月上漲 160%。上個月 TVL 也增長了 50%，目前達到 6100 萬美元。Canto 的另一個主要催化劑是它使用 Polygon 的 CDK 轉向自己的 L2。這可能會導致代幣重新評級。在可預見的未來，國債收益率將會很高，能夠在鏈上獲取這一收益率的項目應該會表現出色。有機會上线幣 安。

因爲這一輪主要是BTC現貨ETF在炒作，所以以太坊二層公鏈漲幅並不算多。而BTC二層和相關代幣漲幅不錯。

其中是RIF和STX，分別漲幅爲83%和30%，上一輪是STX漲的比較多，但因爲其市值已經排進前五十，空間比較小，而RIF市值一百多名，具有較大的增長空間，同時BRC20生態的代幣也相繼上漲，以ORDI和stas爲例，分別漲幅爲55%和20%。至於其他的BRC20代幣風險較大，暫不敘述。

本輪第三個強勢板塊屬於RWA，其中POLYX漲幅最大，過去七天增長80%多，而該板塊其他的幣種表現不算突出，或許是因爲目前幣安上线RWA板塊的項目不多，而MKR、SNX等老牌項目增長也不算多。可以關注一下沒有上线大交易所的RWA項目，比如CFG、GFI、RIO、CTC等

接下來該怎么去布局呢？以下是我們對於一些山寨板塊認爲可以去布局的項目：

1. RWA公鏈 : $LINK $CFG $MKR $FXS

2. AI基礎設施 : $RNDR $AKT

3. LSDfi : $EIGEN $PENDLE $HELIO

4. 模塊化區塊鏈 : $TIA(大概率首發幣安）

5. BTC生態：RIF、STX、ORDI

6. L2:ARB、OP

1. RWA

今年在 DeFi 領域，RWA 代幣化領域表現最爲出色，從第 22 位迅速攀升至第 8 位。

• 一份報告預測 RWA 代幣化領域將出現激增，到 2030 年將實現 26 倍的驚人增長，這強化了這一觀點。

• 在此勢頭的基礎上，預計代幣化國庫券可能在塑造未來幾年穩定幣供應格局方面發揮關鍵作用。

2.人工智能基礎設施

• 全球聊天機器人市場預計到 2022 年將達到 50 億美元，大型科技公司對人工智能的投資進一步放大了這一規模。

• 隨着GPU 變得至關重要，NVIDIA 處於領先地位，但高成本推動了對經濟高效替代品的需求。

• 加密項目提供了具有獨特基礎設施和去中心化優勢的替代方案。

3.LSDfi

• 在 DeFi 的 TVL 的 38B 美元中，Liquid Stake 令人印象深刻地佔據了一半，積累了驚人的 19B 美元。

• 幣安和各風險投資家已經認識到並高度重視LSDfi 的潛力。

• 正如 DeFi 的流動性“克隆”標志着 2020 年底（被稱爲 DeFi 之夏）的迅速反彈，LSDfi 也有望成爲下一次牛市的關鍵。

4.模塊化區塊鏈

• 當前的匯總使用單個定序器，應對與審查阻力、MEV 和 L2 之間的互操作性相關的挑战。

• 开發人員正在積極探索大量去中心化解決方案，其中多個 Rollups 脫穎而出，成爲領先的競爭者。

• 正如去年有關第2 層的熱議一樣，今年下半年預計將重點關注解決匯總問題的中間件。

• Chainlink：CCIP代幣化

• Centrifuge：Coinbase 的選擇

• Maker：國庫券之王

• Frax finance：L2 + LSD + RWA

• Render Network：由 OTOY 支持

• Akash  Network：人工智能超級雲

• Eigenlayer：以太坊重新抵押

• Pendle：藍籌LSDfi

• Helio：BNB 選擇的 LSDfi 基礎設施

• Celestia：模塊化之王

• Espresso 系統：共享排序器

• dappOS：以意圖爲中心

現在的行情我們認爲並不是大牛市，環境還不足夠好，但是在熊市的情況下有這種表現已經足夠了，所以大家不需要去追求一定的底部，感覺市場冷淡下來了就开始布局，交易是具有階段性的，四個一個大周期還是不會變，這一輪不管持續時間多久，明年1-3月份減半前小牛市依然會來！

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