記者在長沙採訪時發現，酒鬼酒“內參”、酒鬼“等主要產品，均存在不同程度的價格倒掛現象，定位高端的內參酒，市場價已經跌破了800元，中檔主打產品紅壇，市場價格已經跌到了320元。
◎酒鬼酒相關人士向《釀酒頭條》記者表示，公司10月10日起針對“酒鬼”系列產品停止接單，旨在進行一次全國範圍的市場梳理，對市場秩序進行整頓，將進一步提高市場規範性，提升產品批價。
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資本市場上，酒鬼酒（SZ000799，股價76.93元，市值250億元）股價再度下跌，10月17日報收76.93元，盤中一度創兩年內新低。在2021年9月，酒鬼酒股價最高曾觸及274元。
而在消費端，酒鬼酒同樣面臨着不小的壓力。《每日經濟新聞》記者在長沙採訪時發現，酒鬼酒“內參”、酒鬼“等主要產品，均存在不同程度的價格倒掛現象，定位高端的內參酒，市場價已經跌破了800元，中檔主打產品紅壇，市場價格已經跌到了320元，亦能折射廠家和經銷商都面臨較大的庫存壓力。
酒鬼酒相關人士向《新釀酒》記者表示，公司10月10日起針對“酒鬼”系列產品停止接單，旨在進行一次全國範圍的市場梳理，對市場秩序進行整頓，將進一步提高市場規範性，提升產品批價。
穩價意圖凸顯，酒鬼酒兩年前提出的深度全國化的步伐开始放緩。上述人士表示，短期會對湖南市場更加重視，但是長期來看，還是會堅持全國化的路线。
再度停止接單，酒鬼酒到底怎么了？
謀求改革的酒鬼酒繼續放出大招。
近期，據釀酒頭條獲悉，酒鬼酒於10月10日起全國市場所有產品停止接單。10月17日，《國際金融報》記者從酒鬼酒客服部確定了該消息屬實，但此次停止接單的並非公司全部產品。
臨近年終衝刺突然按下“暫停鍵”使得外界對酒鬼酒全年銷售目標的完成情況打上問號。
二度停貨
近日，有投資者在互動平台激情發問“經過一年的战略調整，C端改革到目前居然全面停貨整頓市場，有沒有想過方案正確否？”。
他的疑慮源自近期的停貨傳言。
10月17日記者從酒鬼酒客服部獲悉，此次停止接單對應的是“酒鬼”、“湘泉”系列產品，“內參”不包含在內，公司稱停止接單是爲了梳理市場，維護市場秩序穩定，後續將根據市場實際情況逐步开放。
這是酒鬼酒下半年來第二次“停貨”。據媒體報道，今年7月，湖南內參酒銷售公司向經銷商等發布通知，自7月10日起停止接受52度500ml內參酒銷售訂單。也或是此前曾有過調整，故而“內參”此番不在停止接單的範圍之內，有相關人員告訴記者“‘內參‘不會停，馬上要开門紅了”。
“內參”是酒鬼酒的高端品牌，是公司的战略性產品，今年上半年，“內參”系列產品實現營收4.41億元，同比下跌31.7%，總營收佔比同比增長3.2個百分點至28.6%，是三條產品线中營收跌幅最小的，也是唯一實現營收佔比增長的系列。
結合此次的停貨事件來看，酒鬼酒頗有些“錯峰出行”的味道，將“內參”、酒鬼”兩大主力產品分开調整。
業內有觀點認爲，酒鬼酒的業績嚴重動蕩，可能需要長時間修復，停貨只是應急手段之一，關鍵問題還是捋順渠道價格，加快動銷，做好品牌價值傳播與消費者品質口感培育推廣。酒鬼酒此番停止接單或是爲了通過嚴格控制、減少市場庫存規模來提升產品價格剛性與品牌信譽，側面反映出企業目前市場存量供大於求。“積極地看，減少市場供給可以有效緩解酒鬼酒目前的供需矛盾，但也直接影響到酒鬼酒今年的銷售目標完成”。
庫存難題
如今的白酒行業，庫存高企是大部分企業的“通病”，但相較其他酒企，酒鬼酒的“病竈”似乎更深。
自中糧集團控股後，酒鬼酒不斷優化產品結構，迎來了高速發展的幾年，但自2022年以來，受白酒市場下行影響，公司產品動銷減弱，渠道庫存增加，重點產品價盤走弱。
海通國際在今年5月發布的一則研報中指出，2020年-2022年，酒鬼酒成品酒庫存量由2993噸攀升至7375噸，2年時間翻倍增長，其中“酒鬼”系列更是從1368噸增至5150噸，增幅達276%，而對應的銷量及產量增速分別約106%、134%。
該機構還稱，52度內參酒從2021年的850元/500ml下跌到目前（截至研報發布日）的750元/500ml，52度紅壇酒鬼酒批價從2H21的300元/500ml下跌到285元/500ml。
面對不明朗的市場情況，酒鬼酒啓動战略改革，覆蓋範疇包括渠道、費用、組織模式等。公司在最新的調研活動中稱，上半年的費用改革加強了BC聯動，目前包括動銷速度、批價、渠道利潤都有明顯增長，經銷商滿意度和回款意愿都有向上趨勢。
但這些改善尚未體現道業績上。
全线下滑
今年上半年，酒鬼酒業績跑輸同行，營收同比下滑39.24%，歸母淨利潤同比下滑41.23%。這是該公司自2016年中報後首次實現負增長，成爲“吊車尾”的存在。
對應到產品端，截至6月末，酒鬼酒產品收入全线下跌，“內參”、“酒鬼”、“湘泉”及其他系列產品分別同比下滑32%、42%、77%、17%。這之中，“酒鬼”系列的收入佔比同比下降3.1個百分點至55%，“湘泉”則下降3.8個百分點至2.3%。
收入下滑意味着產品“賣不動”，說明庫存去化仍然是個難題。上半年，酒鬼酒主力產品“內參”、“酒鬼”系列產量減半，即便在這種情況下，公司成品酒庫存較去年同期的4612噸增長近24%，爲5708噸，供需明顯失衡。
酒鬼酒過去過快過高的增長與全國化使得企業發展基礎薄弱，前置性投入較高，在名酒與區域酒企雙重擠壓下庫存過高，價格倒掛，影響渠道與消費者信心，拉低了企業利潤，這反過來又影響了企業的品牌信譽與形象，形成惡性循環。
不過一個值得關注的點是，自2022年开啓渠道費用改革，減少回款端的投入，酒鬼酒在湖南省內的庫存消化和批價恢復先於省外。
海通證券研報指出，受益於基地市場的知名度和品牌力，湖南省內“內參”和“酒鬼紅壇18”恢復先於省外，省內“內參”庫存在2-3個月處於合理水平，“酒鬼紅壇18”庫存去化順利，批價有明顯恢復，“省外相對於省內仍有較大壓力，預期省外‘內參’和‘酒鬼紅壇20’庫存仍有4個月左右”。
經銷商信心低迷
長沙高橋大市場酒水食品城，建立於1996年，是“中國較大的酒水食品銷售市場和品牌孵化基地”，也是全國較具影響力的酒水食品銷售市場之一。
10月12日上午，《釀酒頭條》記者在該酒水市場走訪時看到，整個市場略顯冷清，前來採購批發的客戶人數比商戶的數量還要少，無人問津的時候，三三兩兩的商戶，圍坐在一起闲聊。
記者走進一家綜合性酒水批發門店，店內酒櫃上擺滿了琳琅滿目的白酒，既有外地品牌茅台、汾酒、國窖、習酒等，也有湖南本地品牌酒鬼酒、武陵、湘窯等。
老板說，這兩年酒水生意都不好做，他做一些商超體系的批發，一箱四、五千塊錢的酒，才賺二、三十塊錢。“一瓶茅台賺5塊錢，說起來別人可能不信，但事實就是這個樣子。”
而定位千元級別的酒鬼酒“內參”，目前價格已經到了760元/瓶。老板告訴記者，他是從經銷商朋友那兒拿的貨，經銷商從廠家的开票價是835元/瓶，價格已經倒掛了。
“白酒生意這兩年不好做，價格倒掛，酒廠內卷，明年可能還會更難一點。”老板說。
在長沙市岳麓區一家酒鬼酒專賣店，店主張小軍（化名）也直言，現在酒鬼酒的產品確實不好銷售，這和產品的定位不清晰有關。
張小軍認爲，酒鬼主推的“紅壇”就存在定位不清的情況，一會兒是商務宴請用酒，一會兒是婚慶用酒，“酒鬼本來就不是婚慶用酒，花了錢沒效果。”
張小軍說，專賣店如果想要“活”下去，一定要有一款酒是盈利的，原來有一款酒是只有專賣店有，但是公司年年漲價，專賣店根本賺不到錢，現在每一個產品都不賺錢。
以酒鬼的“紅壇”爲例，專賣店的銷售價格只要320元一瓶，而專賣店向公司的打款價是388元一瓶，專賣店是有銷售任務的，完不成就會被扣保證金。
張小軍認爲，酒鬼酒的經銷商爲什么不愿意壓貨，因爲經銷商不賺錢，公司對經銷商的保護做得也不夠好，酒企賺錢的時候，沒有讓經銷商賺到錢，現在不賺錢的時候，經銷商更賺不到錢。
經銷商低迷的信心已經在酒鬼酒財務報表中得到體現。截至今年6月底，公司合同負債爲4.48億元，創出三年來同期新低。
爲了拉動銷量，今年以來，酒鬼酒在包括“內參”、“紅壇”等多個產品上也推出了掃碼紅包的活動，“內參”在長沙當地开瓶掃碼最低有59元的現金紅包。
對於這些促銷活動，張小軍卻並不买账，他說自己並不愿意去發朋友圈宣傳這個事，因爲並不是所有的“內參”酒都被賦碼可以有掃碼紅包，自己原來的囤貨就沒有，如果宣傳了，那以前的“內參”就不好賣了。
業績、股價雙下滑
今年不好賣的酒鬼酒，在財報中也有所體現。
此前連續多年業績高速增長的酒鬼酒，在2023年上半年戛然止步，21家白酒上市企業中，酒鬼酒成爲了唯二營收淨利雙下滑的企業。
在2015年中糧入主之後，酒鬼酒在其扶持下逐漸確立了內參、酒鬼、湘泉三大產品系列，公司業績也一直保持高速增長態勢。數據顯示，2017年到2022年期間，酒鬼酒的營收增幅一直呈兩位數增長，分別爲34.13%、35.13%、27.38%、20.79%、86.97%以及18.63%，且在2021年上半年和2022年上半年公司歸母淨利潤增速分別達到176.55%、40.68%。
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不過，在今年6月份的酒鬼酒2022年度股東大會上，公司總經理鄭軼就坦言，2022年，酒鬼酒的業績未達到內部制定的目標。
根據酒鬼酒2023年半年報，今年上半年，酒鬼酒營收15.4億元，同比下降39.24%，淨利潤4.2億元，同比下降41.23%，半年報稱，營收下降主要是酒鬼系列、內參系列、湘泉系列收入下降所致。
按照產品分類來看，“內參”系列營收4.4億元，同比下降31.67%，營收佔比28.64%；“酒鬼”系列營收8.5億元，同比下降42.46%，營收佔比54.88%；“湘泉”系列營收0.36億元，同比下降76.39%，營收佔比2.34%。
圖片來源：酒鬼酒2023年半年報
酒鬼酒半年報顯示，上半年期末，公司成品酒庫存5708噸，基酒庫存39448噸。目前產能12000噸左右，生產三區一期工程、生產三區二期工程在建，上述項目完工後將新增10800噸產能。“內參”系列庫存1344噸，“酒鬼”系列庫存3167噸。
今年以來，白酒消費市場面臨諸多困境，包括酒鬼酒在內的知名酒企大多經歷了產品價格持續動蕩、渠道庫存過高、動銷緩慢等難題。酒鬼酒在半年報中提到，2023年上半年白酒消費場景得到一定程度恢復，但白酒行業依然處於周期性調整階段，且消費復蘇仍不及預期。
與酒鬼酒業績一樣下滑的還有公司的股價，二級市場上，酒鬼酒股價已經跌破了77元，創兩年來的新底，較2021年高點下跌了三分之二。
白酒行業競爭加劇
湖南是中國主要的白酒消費市場之一，據湖南省酒協鄭祕書長介紹，湖南一年的白酒市場大約是280億元。
其中湖南本土酒企約佔了四分之一的市場，70億元的規模；外來品牌約佔了四分之三的市場，大概是210億元。
作爲湖南本土白酒企業，酒鬼酒在公司半年報業績說明會上表示，目前公司產品在湖南市場佔有率7%-8%，公司全力以赴打造基地市場，精耕細作湖南市場，力爭在湖南市場的佔有率上升到一個新的台階。
鄭應平在接受《釀酒頭條》記者採訪時表示，白酒市場（總體體量）就是這么大，酒企的增長就是一個此消彼長的過程，由此帶來的競爭是非常激烈的。
從消費者的角度來說，目前市場上，喝醬香型白酒的群體在增長，那必然會蠶食其他香型的白酒市場份額。
鄭應平介紹，目前湖南市場，醬香型白酒有四分之一的市場，這個比例往後還會增加。
爲了搶佔市場，各大酒企把更多的費用投向了終端市場，比如开啓掃碼領紅包的活動，以此拉動產品的動銷。酒鬼酒在其內參、紅壇、紫壇等產品上，也有相應的動作，鼓勵消費者开瓶消費。
酒鬼酒在業績說明會上表示，過去幾年，公司的快速增長主要依托於全國化布局實現，大本營市場建設、全國化的消費者培育工作存在一定滯後。今年以來，公司以渠道費用改革爲抓手，全面开啓了營銷模式改革。公司將更多的資源投入到終端建設及消費者培育工作中。目前看，消費者开瓶掃碼、宴席等數據均全面向好，同比增長較大，有效消化了渠道庫存，加快了產品動銷，強化了市場氛圍。公司將一直堅持下去。
全國化步伐暫放緩
在競爭激烈的環境之下，10月10日起停止“酒鬼”產品全國接單也並非第一次。今年7月湖南內參已向下遊經銷商等發布通知，停止接受52度500ml內參酒銷售訂單，开啓去庫存、穩價格之路。
此外，海通證券研報顯示，酒鬼酒也將2023年定調爲調整年，不對內參酒設置增量目標，穩定銷量在800噸，以恢復市場秩序爲主。
對於此次針對“酒鬼”系列產品停止接單是爲了穩價格的解讀，酒鬼酒相關人士向記者表示，的確也是爲了穩住價格，公司對價格有訴求，但市場上白酒價格倒掛也是比較普遍的現象。
上述人士稱，公司旨在進行一次全國範圍的市場梳理，對市場秩序進行整頓，將進一步提高市場規範性，提升產品批價，提振渠道信心，爲接下來的第四季度以及明年的开門紅工作打好基礎，利於公司長期目標的實現。公司將根據各區域市場梳理的實際情況逐步开放接單。 酒鬼酒表示，今年來，公司全面推進費用改革工作，在消費者端加大費用投入，向以動銷驅動業務增長的長期健康發展方式轉變，並推動BC端聯動營銷模式的調整落地。上半年在湖南市場的紅壇18、紫壇等大單品費用改革上取得了較好成效，現在正在把優秀經驗復制到全國其他市場和其他產品上。本次市場梳理也是爲了更好地實現全國範圍和酒鬼酒其他產品的費用轉型的落地。
酒鬼酒上述人士稱，當前，公司持續通過开展名酒品鑑會、婚喜宴、文化活動聯動等形式，做好核心終端氛圍建設及動銷工作，進而帶動終端开瓶率和復購率提升；市場布局方面，公司採取精耕湖南大本營市場、省外市場聚焦樣板市場的战略，綜合推動公司業績長期向好。
酒鬼酒從2021年开始深度全國化的布局，兩年時間證明，基礎不穩的全國化並不牢固。上述停單行爲顯示酒鬼酒的全國化步伐已經放緩。
酒鬼酒相關人士向記者表示，從長期來看，肯定是要堅持全國化的路线，短期因爲白酒行業問題和經濟環境變化，需要對“基本盤”——湖南市場更加重視，加緊穩住當地市場。“但是不代表我們會放棄全國市場，未來白酒行業趨勢向好，經濟恢復得比較好，我們會繼續全國化路线的开拓。”
酒鬼酒股份有限公司前身爲始建於1956年的吉首酒廠，1997年在深圳證券交易所上市，2016年成爲中糧集團成員企業。公司是湘西州最大的工業企業，湖南省農業產業化龍頭企業，湖南省唯一央企酒類上市公司，中國白酒陶瓷包裝時代的开創者，中國白酒文化營銷的先行者，中國洞藏文化酒的首創者，中國馥鬱香型白酒的始創者、標准制定者，中國文化酒的引領者，擁有“湘泉”“酒鬼”“內參”三大品牌，“湘泉”“酒鬼”爲“中國馳名商標”，酒鬼酒爲“中國國家地理標志產品”。
酒鬼酒生態文化產業園位於湘西州府吉首市北郊，佔地面積1300畝，爲世界文化遺產預備名錄“苗疆邊牆”振武營營盤遺址所在地。地處大湘西南北旅遊线樞紐、湘西世界地質公園腹地，是全國首批工業旅遊示範點、中國馥鬱香型白酒核心產區示範園。
讓我們共同期待酒鬼酒突出重圍。。。
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