作者：AD.D
大家好，我是AD.D ，一個WEB3的內容博主。
接下來和大家分享一下，我是如何思考：在各種RC盛行的情況下，讓自己成爲喫蛋糕的其中一人。
（內容僅爲個人思考感悟，非投資建議，在不確定性因素繁多的金融市場請各位理性投資）
寫在前面的一些話：
關於我（AD.D）：
本人從12年开始研究新媒體營銷，前後經營過MCN公司和一些實體產業，多年的創業經歷和市場營銷經驗是個人長板；BTC是10年耳聞，17年了解，21年正式入場。所有內容均爲個人多年來的一些感悟總結。但就技術層面屬於個人短板，並不擅長，如有問題隨時指出，定虛心求教，還請各位大佬多多指教。
“brc20的發展趨勢如何？ordi的未來價值如何？orc20要不要去體驗？…”
整理了一些目前大家關注最高的幾個問題，因此我將此篇內容大致分爲以下幾個類目：
淺談我對ordi的投資思考與決策邏輯
對未來brc20的看法
orc20的思考分析
一、ORDI的思考與投資決策
我們得提前知道的事
在交易市場中，每個人都希望自己是“喫到蛋糕的人”，有些人甚至想成爲“喫完整個蛋糕的人”。
前者聽起來可行，後者聽起來似乎難如登天。但真是如此嗎？我認爲無論是哪種都需要明白幾件事。（不分先後）
蛋糕到底有多大？
其中哪些才是真正屬於自己的份額？
哪些蛋糕是致命的？
想要喫蛋糕，首先要搞清楚的是這塊蛋糕到底有多大？（蛋糕的構成及哪些人在喫）
然後要知道哪些是別人的份額，哪些才是自己的份額。
畢竟在金融市場，你把別人准備的蛋糕喫掉了，是很容易被嘎的事情。
舉個慄子，誰是四郎，誰是豪紳，誰是百姓。
看到這裏很多人腦子裏第一反應的就是“狗莊，交易所，散戶”，准確但不完全准確。
上文三點是對市場的預判性思考，交易行爲中除了預判性思考還有 人性，自控力，突發事件等多種因素，根據不同項目要動態調整其比例。下文會以ORDI和BRC20作爲樣板進行思考分享，但只會分享如何成爲“喫到蛋糕的人”；至於如何成爲“喫完所有蛋糕的人（四郎）”我會根據情況在以後的內容中仔細講解。
如何先喫到蛋糕？（篇幅較長，通俗易懂的?在後半部分）
1.我們首先要搞懂的是蛋糕的構成：
BTC是一個永遠不會出錯的账本，因此BRC20我把它理解爲是一個印着各種花紋的紙張。BTC有多少張紙，那就可以有多少BRC20。而給紙張印花紋的這個技術叫做“ordinals”。
那么我們知道的就是，ordinals屬於核心技術，BRC20只是其中一種表現形式。因此在大小關系上是ordinals = BTC > BRC20 。
注意，這裏說的是ordinals = BTC，但BTC ≠ ordinals。
ordinals 寄生於 BTC，但只是BTC的一部分；BRC20屬於ordinals的一種展現形式之一！
但並非完全的展現形式。
2.那么接下來有哪些人在喫蛋糕呢？
首先我們知道的是BRC20繼承了BTC的特性，沒有壟斷式的狗莊，BRC20的最大賣點目前就是真正意義上的公平發射。因此“四郎”這個角色我們可以先暫時拿掉。
交易所在這件事件中作爲交易手續費的受益方屬於既得利益者，因此“豪紳”身份成立。
用戶玩家作爲持幣地址的擴增者，每一位都希望的是在這裏能分羹一杯，因此“百姓”身份也成立。
梳理確定性和不確定性
1.四郎：（0%）
身份明確了，那我們就可以進行梳理了。首先我們排开了四郎的身份，其一項目公平發射確實根本的解決掉了狗莊的存在；其二ordi初期階段成本極低，即便有巨鯨持有大量代幣，如今高倍的漲幅早已稀釋掉了大多數籌碼（換手率，但不是全部）
每次看到有人說：“xxx都已經漲了多少倍了”這種話都很無奈，太過於片面的思考就容易讓自己局限化。
因此，四郎的身份我們目前列爲：不確定性。畢竟新換手的巨鯨和沒換手的巨鯨是否有實力拉盤我們不清楚，接下來我們尋找確定性的事件。
2.豪紳：（90%）
很多人都會覺得，交易所應該才是四郎才對，這個我不做過多的解釋。舉個最簡單的例子，交易所的關系有點像流量明星與資本的感覺，但交易所好在是沒有過多的被資本挾持，更多的是一種相互牽制，有句話說的很好：流量明星可以換，資本永遠是那個。
我在之前的文章裏曾經說過，交易所的主要正當的收益來源是“交易手續費”，因此一個項目能給交易所帶來的無非幾點：
交易手續費（穩定正當的，長遠性的安穩錢）
新用戶增長（用戶多了等於是天花板就高了）
獨家效應（專屬的技術獨家性，可以說是一種背書，可以擴大交易所知名度，但最終落地還是在用戶增長上）
因此，ordinals 某種意義來說，均滿足1，2，3點。交易所的確定性此時在我心裏達到了50%。
那爲什么我會說90%呢？剩下的40%我是這么進行思考的：
豪紳這種身份基本都是有自己企業的人，有企業的人基本都很清楚，在穩定的錢和極端的錢上，對企業長遠發展來說，前者是永遠是第一選擇。除非極端情況下才會賭上所有企業鋌而走險，因此企業做希望的就是穩定的收益可以永賺。
那么就交易所而言長遠且穩定的錢必然是交易手續費。不同行情下交易手續費的金額是不同的，交易所最希望的就是永恆牛市。畢竟牛市階段換手率高，交易所才能賺得盆滿鉢滿，熊市下收益低，因此才會有些交易所迫不得已鋌而走險。
視角換到交易所視角，怎么才能永恆牛市？那就是BTC要穩定上漲！
那么一切利於BTC的事物就是變相的在利於行業發展，只有BTC穩定上漲，市場才會健康，交易所因此才能穩定的賺取最安全的收益（本職收益）。如果BTC歸零，加密行業將萬劫不復。交易所自然也不復存在。
所以，交易所希望看到的就是新的敘事出現，能夠給BTC更多的活力，能夠給BTC帶來更多的敘事。
ETH的出現是將原本單一記账的BTC進行了革命性創新，开創了多元化的技術玩法。ETH的本質是除了記账之外還具備功能性技術玩法的一款產品。從玩法上來說，他確實優異於BTC，但就從穩定和安全性上來說，他變相的增加了自己的風險。
畢竟BTC只需要做好一件事（記账），ETH需要做的是（記账 and 技術維護），世界上是否存在沒有BUG的技術這點我不清楚。但就從風險比例上來說，BTC永遠是加密行業的避險資金這點毋庸置疑。
回到主題，ordinals的出現等於是給BTC注入了新的活力，這是交易所希望看到的，因此交易所爲了自己的根本利益是大概率會推動這件事情的發展的。
至此，交易所的角色確定性提高到了90%
3.百姓：（ 100%）
這個角色就比較容易理解了，交易所的利好加上百倍千倍的造富神話出現，無數的流量會湧入到這個新的賽道。
先入爲主的道理大家是都明白的，因此不必多說，越早能夠看清楚本職的人，都會希望越早的提前入場。
所以百姓在這裏就是通過自己的能力換取受益（波段的聰明錢和長拿的穩定錢）
4.四郎：（未知）
很奇怪對吧，四郎又被拿出來說了一次，這裏的四郎不同於巨鯨和VC的是，他們在BTC裏有一個個例般的存在，那就是礦工。
礦工費的提高讓礦工也成爲了既得利益者，因此他們的身份我們也要考慮在內。至於確定性比例多少，我無從估量，這塊的信息我是片面的，畢竟我沒當過礦工。
從既得利益角度出發，礦工的思路與交易所相同，ordinals的發展能給自己帶來長久的利益，百利無一害的事情自然很難會被拒絕。
當然之所以未知是因爲，他們可以拿出來收益助力，也可以選擇套利。這個屬於人性層面，不用太多精力去思考。
但他們作爲收益方之一這件事是確定性事件。
至此，角色清楚，收益點清楚，那在所有已知條件內，我們根據自身的能力進行蛋糕的選取即可。
如果你是交易所，你會推動發展，畢竟符合自身利益。（手續費，新用戶）
如果你是礦工，你會推動發展，畢竟符合自身利益。（礦工費）
如果你是用戶，因人而異，誰會拒絕BTC上漲的誘惑呢？（早入場的高倍漲幅）
綜上所屬，結合所有的受益角色，再結合BTC牛市的預判，Ordinals這個賽道未來到底能有多么大的市值體量（蛋糕有多大），這個想必在座的各位均有自己的答案了。
就我個人而言，在以上信息進行思考整理後，便开始了我的ORDI（BRC20）的投資…
希望可以幫到現階段迷茫的夥伴們。
慄子時間到
在某個小鎮，當地特產是一種叫BTC的食材，生長在山上，需要人工採摘。小鎮裏有着各種各樣的菜館，均有“BTC紅燒”特色菜。
小鎮的本地居民呢，定期的都會去不錯的飯館品嘗好喫的菜品。因此，小鎮居民爲菜館帶來了收益。雙方產生了交易行爲。
隨着BTC紅燒的菜品不斷的大賣，給菜館供應BTC原食材的供應商們也樂此不疲。每隔三五天就要去山上採摘新的BTC給菜館送貨。
從這個關系中來看，居民的喜好是“BTC紅燒”好喫，所以對菜館產生了需求，獲得的是“滿足感”。
而BTC本身則是供應商們每天去山上採摘回來提供給菜館的，獲得的是辛苦費的收益。
菜館作爲將供應商的食材加工後賣給居民的角色，賺取的就是加工費。
在這裏所有人的需求及利益都是圍繞着BTC這件事展开來的，只是每個人在這個特產中用自己不同的身份獲取到了不同的價值。
視角來到菜館老板：
門店的生意非常不錯，但你的空間又非常的大，還可以有很多的空位。這個時候如果你要是想增加你的收益，最直觀的考慮就是讓更多的人來到你菜館裏喫飯。但小鎮的居民總數是有限的，因此你想到了一個方式就是通過宣傳讓外地的居民也來體驗你的特色。所以，宣傳BTC這件事本身對菜館老板是有利益驅動的，因爲他從中受益。
視角來到供應商：
菜館老板的生意越好，對食材的需求量就越大，那么你就能賺取更多的辛苦費。
視角來到本地居民：
對於BTC的美味屬於是長期以來的習慣，雖然可以自己在家裏自行烹飪，但畢竟專業的師傅做的更地道。因此大多數居民都選擇節省時間去飯館直接用餐。（在這裏，爲了方便理解，我將散戶的購买行爲從獲利心態更改爲了對食物的需求心態，方便理解和突出上面兩位角色的利益關系。以及後面的內容關系推進，切勿槓精）
因此一個簡單的市場關系就形成了，平靜的日常突然有一天被打破了，有人提出了一種新的BTC喫法 —— 清蒸！
起初的BTC清蒸並沒有引起軒然大波，只是一些本地居民的宴請行爲在坊間傳播。但隨着不斷的居民向各大餐館提出需求“老板，BTC有清蒸的伐？來兩斤的”
老板懵掉了哇“這玩意還能清蒸？”
於是在所有老板抓耳撓腮之際，有人抓住了商機，第二天立刻在店裏掛出了“本店新增：清蒸BTC！”一時間，人氣大漲。店裏瞬間滿堂。
但可惜的是，這叫叫G大傻的廚子並沒有掌握到清蒸的精髓，100分的菜用戶抱着120分的期待前來硬是被他做出了20分的效果。一時間，大傻的飯館口碑直线下滑。
在市場行爲中，先入爲主本身就具備絕佳的先發優勢。（第一個總能被大家記住）可惜只爲了賺快錢不考慮質量的短視行爲反而成了搬起石頭砸自己腳的鬧劇。
那么第一個察覺到清蒸BTC能帶來新的效益的人是誰呢？——供應商
本來小鎮一天只用消耗300斤BTC的，新的做法出現後，一天开始消耗350斤。原本三天採摘一次變成了需要兩天採摘一次了。
因此，供應商會去尋找緣由：
“長鵬大姐，平時只买三斤哇，怎么今天买五斤了哇？”
“哎呦喂，我給你說哦！隔壁馬哥上次做了一次清蒸BTC，家裏兩個娃娃那叫一個喜歡誒！俺們老兩口就喜歡紅燒這個味，沒辦法，現在做飯得多做一道菜嘞”.
這個對話也在下次去菜館送貨的時候轉述給了各個菜館的老板們。
因此，我們來看，清蒸BTC的出現對於菜館老板的好處在於，不用增加原本店內的空間，只增加菜品的SKU（種類），也可以在原來的銷售業績上進行增長。菜館老板這是受益方。
採摘者呢，因爲本來的市場需求已經達到了上限，新的產品研發產生了新的需求，因此可以賣出去更多的原食材，也是受益方。
再反觀回來G大傻的行爲，即將讓大家都共同受益的一件好事成爲一件壞事。這個時候鎮子上排名靠前的餐廳發話了：我們決定，开始大力研究清蒸BTC！並且會制定他的烹飪規範！
小鎮的居民开心嗎？菜館裏的老板开心嗎？供應商开心嗎？
大家都是在這件事上能夠獲得到價值的人，小鎮居民獲得的是便捷，我家裏孩子想喫，又沒時間做，直接去餐廳裏喫就行了。其他的菜館老板雖然沒有拿到權威的發言，但是他們可以根據規範的烹飪過程，制作新的菜品來增加銷售額。供應商們一算，原來一個小鎮一個菜品一天消耗300公斤BTC，現在一個小鎮兩個菜品一天消耗500公斤BTC何樂而不爲呢？
所以說到這裏，大家應該能清晰的理解新的SKU的產生對於菜館和採摘者來說意味着什么了。那我們再來放大居民的視角。
居民我在上述內容中，統一爲本地居民，他們對於BTC的需求只是食物需求，而並非是投資行爲。
我們展开居民的來講一下，方便理解我們可以增加一個角色關系 —— 稅收人（稅收人會根據菜館老板的營業額收取百分比的費用，然後每年將這些費用平均分配給鎮子上的所有居民）。
這么一來，本地居民也成爲了既得利益者。於是有了這么一個場景：
小鎮的位置在北方，大家喜歡紅燒口味。但是隨着清蒸口味的出現，更多的南方遊客發現了這件事情。因此大量的人前來品嘗。
南方遊客的出現讓小鎮的GDP再次飆升。同樣本地居民的每年稅收獎勵也不斷提高。
而前來旅行的南方遊客，开始產生了代購等等商業行爲…..
至此故事結束。
上故事中，拋开誰是四郎，誰是豪紳，誰是百姓不說，每一個人都能從BTC這個食材衍生出來的產品受益，因爲角色不同，賺取的收益也是不同的。所以說，新的菜品能不能夠被大衆廣泛接納，首先要考慮的就是誰是背後獲利的人，其影響力會有哪些？如果獲利方只是一個人的話，那不成氣候。但如果是集體，即便有G大傻這種短視的人出現也會瞬間被多方制裁。畢竟把蛋糕先做大再細分是市場上默認的規則，BTC清蒸背後的利益關系也因此浮出水面，能夠更方便地讓我們對其有一個整體的預估（結合BTC紅燒來做思考）
二、對未來brc20的看法
就BRC20來言，其本身屬於是ordinals的一種呈現方式，是否未來是唯一的呈現方式我們無法百分百確定。
但從上面的思路來看，他的出現利大於弊。
當清蒸BTC出現的時候，肯定會有一個過渡階段，不是所有的供應商都能立刻將庫存准備充足，自然會出現供需不平衡的現象，因此也會產生一些溢價，比如物價稍微上漲等等。
會有一些聲音說“哎呀，都是清蒸搞的，紅燒現在都不夠了…..”
但這些在長遠的發展裏屬於是陣痛，事件的本身如果是利於市場和所有受益者的，那么陣痛自然會有人去解決。至於是不是orc20還是其他的技術方案，這點只能通過技術來去思考。
從利益角度中，我們唯獨要思考的就是ordinals的出現會觸及哪些人的利益，舉個慄子。
本來小鎮除了紅燒BTC，還有一道菜叫清蒸ETH。當大家發現BTC可以清蒸的時候，對於ETH的需求自然會下降。雖然本質上無法替代，但會瓜分流量市場（金融市場流量決定收益）。
說回到开頭的那個公式：ordinals = BTC > BRC20
ordinals除了BRC20以外，還有圖片形式承載的NFT，這也是ordinals的另一種表現方式。
對於ordinals的NFT思考我會放在後面的內容裏來描述。
簡單的概括一下就是，NFT和BRC20具備同等利益關系。但BTC的NFT和ETH的NFT則是天壤之別。
換句話說，我們可以從shib的歷程中對pepe進行天花板預判。但無法通過ETH 的 NFT 對 BTC 的NFT進行天花板設限。
shib和pepe都屬於erc20本質無任何區別，但 BTC的NFT 和ETH的NFT 從目前了解到的信息來看，更符合NFT的初衷，畢竟BTC的NFT是直接在BTC本體上進行生產制作，甚至難以增發和更具備去中心化屬性的（參考藝術品的價值屬性）。
這部分最近會再去研究一些資料進行分析，只是作爲思考觀點分享，不能蓋棺定論，後面內容會結合最新的資料進行匯總。
三、orc20的思考分析
對於幣安前段時間發表的內容，我從市場營銷的經驗中，把它判斷爲了市場行爲，而非銷售行爲。
在幣圈裏市場行爲可以理解爲蹭熱度，其目的在於流量的吸引；銷售行爲可以理解爲IDO，其目的在於讓更多人去進行購买。
舉個慄子
清蒸BTC的火熱讓各大菜館都看到了新的機遇，有人借此想一舉成名，拿下小鎮top1的稱號，有人對自己定位清晰，認爲只需要從中獲取流量增加一些收益即可。（sun每次總能精准地賺取流量，但從不做自己能力以外的事情，這也是一種高認知的表現，這個會放在KOL的內容裏去說。）
但是清蒸BTC的產品剛剛面向市場，如何才能做到好評如潮？畢竟大家的口味各有不同。於是乎大牌餐廳提出將制定烹飪規範。
這一舉措，不光在居民心裏留下了權威的伏筆，也通過這一方式奠定了自己權威的象徵。
居民內心：這么權威的飯館，加上還要制定烹飪規範，一定味道超級好，等推出了一定去喫！
屆時，即便菜品只有80分，用戶也會因爲以前的鋪墊認爲自己喫到了95分的美味。自己會給自己臆想出15分的美感。
可小鎮裏權威的不只有一家啊。
清蒸BTC到底能不能真正意義的滿足大家的需求誰也不知道啊，於是乎，口碑第一的飯館則是選擇了一種營銷方式。
在清蒸BTC的基礎上提出，搭配煎餅的話呢，能夠提升口感，但是煎餅過硬，大家小心牙口！蹦到了牙很危險！
這個時候他的行爲並非是銷售行爲，不是讓大家來自己店裏立刻來喫煎餅搭配的清蒸BTC，其目的在於事通過火熱的清蒸BTC利用自己的口碑第一身份，鞏固自己在市場上的影響力。
本質則是市場行爲，如果只提清蒸，我說過市場是有先發優勢的，沒人會記得第二個發起的人。但是在清蒸基礎上提出一點煎餅的搭配，並且還附帶了風險提醒。既保證了自己的先發優勢也在這件事上拿到了自己想要的流量（大家都开始討論煎餅了）。
居民民一看：好家夥，口碑第一的菜館都說了，那么煎餅一定超級好喫！於是紛紛去搶購煎餅，等待着清蒸BTC的上线。
對於口碑第一的飯館來說，在新產品沒有推出之前，當下最需要的就是關注流量。
當清蒸BTC上线後，煎餅到底要不要賣都不重要了，關注流量已經拿到，用戶的期待也已經收獲。即便不上，用戶也會接受有“清蒸BTC”的事實。
有人會說：那煎餅你不上你开始喊他幹嘛呀？
“我是喊了，只是作爲美味推薦提供了一個參考，我也提示有風險了呀！”
倘若到時候真的煎餅配清蒸BTC成了主流，屆時順水推舟：我口碑第一，我是不會騙你們的。
你看，市場行爲好處就在於有各種方式能爲自己留後路。
總結
ordi符合多方利益，作爲交易所在其中一定會推波助瀾，因此列爲確定性事件，至於每個交易所用哪種形式來進行推動，這個無關緊要，等待風起即可。
ordi與BTC綁定的利益過於繁多，因此兩者可以相輔相成。
orc20與brc20不同的是，brc20已經成爲板上釘釘事情，其背後關聯的利益公司網傳也估值達到了10億。unisat公司的主營業務也是基於brc20進行敘事，也會是未來的主要推手之一。（ordinals的NFT網站也是如此）
orc20現階段當作市場行爲可以考慮賺一筆聰明錢，也可以保持觀望，注意風險。
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