作者：Lucas Kiely，Cointelegraph；編譯：松雪，金色財經

美國經濟似乎不再下滑，它在九月份增加了令人震驚的33.6萬個工作崗位。

就業數據中蕴含的信息一目了然：即使面臨激進的貨幣緊縮，世界最大經濟體仍繼續向前發展。 這證明了經濟的彈性，並表明投資者較高的興趣將持續較長一段時間。

雖然這一消息可能會讓一些人感到不寒而慄，特別是對於那些投資股票的人來說，但了解大局至關重要。 當你可以通過儲蓄账戶獲得 6% 的回報時，股票可能顯得不那么有吸引力，但我們可能正在達到債券的拐點。

在好轉之前，情況必須先變得更糟

債券市場經歷了歷史性的潰敗，美國銀行全球研究部將其描述爲“有史以來最大的債券熊市”。但分析並不都是悲觀的，有跡象表明對美國國債的持續大規模拋售可能會結束。如果我們確實看到經濟復蘇，這可能標志着風險資產的新牛市的开始。

談到加密貨幣，重要的是要認識到短期比特幣價格走勢仍然在一定程度上與監管決策相關，特別是與比特幣現貨 ETF 相關的決策。 到目前爲止，所有圍繞現貨 ETF 的積極消息都未能使比特幣擺脫目前的漲跌模式。 這方面的批准可能會釋放大量資金流入比特幣，爲比特幣的復蘇提供期待已久的動力。 如果不提到正在進行的 FTX 判決案，那就太失職了，該案件目前正在法庭接受審判，它損害了加密貨幣行業的聲譽。

美國聯邦基金有效利率，1955-2023 年。 資料來源：美聯儲系統理事會。

但有一個轉折點——對金融市場而言可能不利的因素卻可能對整體經濟有利。美聯儲在塑造風險資產的走勢中扮演着關鍵角色，而在年底之前，它還有兩次會議。如果美聯儲決定暫停進一步的升息，這可能會充當催化劑，引發市場對即將到來的降息的期待。這種期待反過來可能爲各種資產類別，包括加密貨幣，在市場上掀起大規模的風險偏好行情鋪平道路。

節日狂歡可能爲 2024 年定下基調

每年的最後三個月通常會引入一輪加強的“聖誕行情”。在經歷了今年的波折之後，這可能會減輕衝擊，並爲更可接受的2024年鋪平道路。歷史表明，市場在這個節日季往往會聚集動力，伴隨着購买活動的激增以及投資者之間的積極情緒。在這些因素中，監管機構對現貨ETF以及升息暫停或甚至美聯儲關於未來升息計劃的信息傳達的決定將受到密切關注。因此，盡管九月份的就業數據帶來了市場上的短期行情變動，但它不一定會影響美聯儲的長期決定。

展望 2024 年，我們面臨着 4 月份 BTC“減半”的前景，這對於加密貨幣來說是歷史上的一個積極事件。 然而，更廣泛的宏觀經濟狀況已顯示出一些不穩定的跡象。 比特幣與股票市場的持續相關性給這個方程增加了一層額外的復雜性。 結果取決於美聯儲發出的信息以及美國證券交易委員會 (SEC) 關於現貨 ETF 的決定。 如果宏觀經濟背景仍然不確定，美聯儲可能會轉向降息，這可能會改變傳統金融市場和數字資產市場的軌跡。

隨着債券市場復蘇的跡象以及加密貨幣領域監管明確化的前景，我們可以看到未來更加光明的日子。 隨着節日的臨近，“聖誕行情”的可能性重新點燃了加密貨幣市場的希望和動力。

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