編譯：區塊鏈騎士

Crypto市場已經發生了範式轉變。一系列現貨BTC ETF的申請已經抵達SEC，每種基金都希望爲投資者提供一個進入數字淘金熱的新渠道。

在深入了解當前的BTC ETF申請和截止日期之前，理解ETF的概念及其對Crypto行業的潛在影響是至關重要的。

什么是BTC ETF，它是如何工作的？

ETF，即交易所交易基金，是個股和共同基金之間的混合體。它提供了一籃子資產，如股票、債券或商品，可以在主要證券交易所交易。

與在交易日結束時一次性定價的共同基金不同，ETF反映其相關資產的實時價格波動。因此，投資者可以像买賣普通股票一樣买賣它們。

另一方面，BTC ETF是這一想法的自然演進，迎合了Crypto行業的需求。從本質上講，它是一種追蹤BTC價值的ETF。

與直接擁有BTC不同，投資者有時需要參與復雜的存儲和安全措施，BTC ETF允許投資者以熟悉的傳統形式投資BTC。這意味着，雖然投資者可以通過ETF持有BTC價值變動的股份，但他們不一定持有BTC本身。

BTC ETF的魅力在於它有可能在傳統金融和Crypto行業之間架起一座橋梁。對於習慣於股票市場監管環境的投資者來說，ETF提供了一個更容易進入Crypto投資的途徑，而無需掌握數字錢包或去中心化交易所的復雜性。

然而，批准BTC ETF的過程並非沒有障礙。市場操縱、流動性和Crypto行業資產固有的波動性等問題是SEC等監管機構一直保持謹慎的原因之一。

現有的現貨BTC ETF申請列表

在這樣的背景下，當前一系列BTC ETF的申請凸顯了金融史上的變革時刻，標志着傳統投資工具與數字資產的交匯。事實上，BTC已經見證了多家金融機構爭相創建現貨ETF，爲投資者提供更容易獲得回報的途徑。

SEC正在評估這些申請，以下是所有現貨BTC ETF申請的詳細列表：

方舟投資（Ark Investment Management）和21Shares合作推出的ARK 21Shares BTC ETF是其中的佼佼者，自2021年以來他們一直在尋求批准。

由於擔心市場操縱和投資者保護措施不足，SEC此前曾拒絕過他們的申請。然而，方舟的首席執行官Cathie Wood仍然保持樂觀。她猜測SEC會同時批准多個ETF，而成功與否主要取決於營銷能力和有效溝通。

Wood表示，“因爲這些基金在本質上都是一樣的，所以歸根結底還是要靠市場營銷和信息溝通。我們正在努力宣傳我們的研究是深入的，我們從2015年开始就一直在做這件事。”

然而，並不是每個人都同意這個觀點。美國金融改革集團Better Markets的法律代表Scott Farnin認爲，現貨BTC市場很容易被操縱，給投資者帶來了不必要的風險。

Farnin說，“首先，現貨BTC市場有着人爲誇大的交易量，因爲存在猖獗的操縱和洗錢交易；其次，這個市場高度集中；最後，BTC網絡依賴於個人和實體來維護。BTC網絡的這些特徵使得現貨BTC非常容易被不法分子操縱，給投資者和公共利益帶來不必要的風險，而擬議的規則變更對於消除這些威脅幾乎沒有作用。”

盡管如此，貝萊德（BlackRock）的iShares BTC信托基金還是引起了人們的興趣。貝萊德作爲全球最重要的資產管理公司之一，管理着超過10萬億美元的資產，其申請很難被忽視。

Crypto指數公司CF Benchmarks的首席執行官Sui Chung強調了其對市場透明度和完整性的奉獻，他還表示，“CF Benchmarks的價格數據完全來自Crypto交易所，這些交易所遵守市場誠信和透明度的最高標准，這爲投資者提供了保護。並且，貝萊德的多次參與表明BTC仍然是一些全球最大的金融機構感興趣的資產。”

爭奪BTC ETF的競爭升溫

Bitwise Asset Management也重新开始了對現貨BTC ETF的追求，此舉與貝萊德的申請僅相隔數天，顯示出該行業的競爭愈演愈烈。

盡管之前因爲欺詐和操縱問題而遭到SEC拒絕，但Bitwise仍然堅定不移。Bitwise的首席投資官Matt Hougan暗示，在批准現貨ETF方面，將採取審慎的態度。

在類似的努力中，VanEck的BTC信托最近在Cboe BZX Exchange提交了一份文件。SEC的委員Hester M. Peirce和Mark T. Uyeda曾明確表達過他們的擔憂，說明了BTC信托還將面臨重重挑战。

這兩位委員宣稱，“我們認爲，SEC正在使用一套不同於其他類型商品ETPs的目標，將這些現貨BTC ETPs排除在我們監管的交易所之外。”

WisdomTree也不甘示弱，重新提交了其WisdomTree BTC信托的申請。盡管兩次申請均未成功，但他們仍希望能讓投資者了解BTC的價格走勢。該公司的獻身精神與景順（Invesco）如出一轍，後者是一家管理着約1.49萬億美元資產的巨型投資公司。

兩家公司的申請都強調了美國投資者在沒有現貨ETF的情況下所面臨的風險，顯示了其主張的緊迫性。

最後，富達投資（Fidelity Investments）也加入BTC ETF的行列，Wise Origin BTC信托顯示了其雄心。這份長達193頁的申請書深入探討了市場風險的細節，強調了投資者尋求高風險替代品的危險性。該公司的專業知識和11萬億美元的資產管理規模使其成爲一個強大的競爭者。

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