關於SEC起訴幣安的監管風暴愈演愈烈了。無論是FUD趙長鵬挪用客戶資金或非法洗錢,還是非議Gensler公報私仇都有些“對人不對事”。 真正的“事”是ETH等代幣是不是Security?這個定義問責權在於最高法院, 眼下SEC和Binance的恩怨糾葛僅反應了一個事實:加密市場多年的“曖昧”監管關系失衡了。
多年的監管平衡是什么?一個詞“曖昧”,既不能過度管制扼殺掉創新和發展,也不能任由行業亂搞滋生金融風險。 因此,多年來監管機構和Crypto行業的權限責任義務等互動邊界非常模糊,不能算對立但也不能算合作,就處於微妙的灰色地帶,犯了事罰點款拍打拍打,交給市場自然進化逐漸帶動監管的滲透。
加密行業歷史上,EOS、Kraken、Tezos等都有過先例,最終都以罰款作爲階段性的tradeoff。 不過,這次SEC向Binance交易所發起上訴的態度急切且亂施“殺威棒”,簡單罰款怕很難了結。 但也不至於說成美國的94害怕黑天鵝,畢竟SEC起訴Binance和七部委禁止ICO完全不是一個行政級別,影響自然相形見絀。
個人拋磚引玉認爲,這場風暴背後折射了監管對加密行業的“失控”焦慮,表現在:
1)監管开始覺得VASPs的迎合態度陽奉陰違? 起初FATF、Travel Rule等步調是:先逐步發牌照給中心化VASPs實施監管,再用技術手段對Non-Custody去中心化DeFi協議進一步監管;這樣做可以借CEX的“順從”來抗衡DEX的無從下手。
先扼住VASPs中心化流動性的咽喉,再設法啃去中心化的硬骨頭。這樣監管其實頗有“政治智慧”。 事實上,縱觀過去數年諸多VASPs也基本都在積極迎合監管,Rank頂流的Binance更是首當其衝: 比如:Binance總站退出美國市場,推出US子站,以及成立超750人的合規團隊等等無不反應幣安積極迎合監管的態度。
但Binance忽略了美國在政治作風上慣有的“霸權”思維。從2019年拒絕配合SEC調查,到強行收購CoinMarketCap,再到拒絕提供審計報告信息等,甚至此次監管洶洶下的Strong Together公關PR也可看出端倪。 SEC开始覺得,Binance的迎合態度“強硬且不夠舔”,有陽奉陰違之嫌,有損監管機構威嚴,不加碼整你?
2)Binance在加密行業全球流動性的“壟斷”地位在凸顯。 即使在傳統web2領域,一家公司出現壟斷性競爭優勢也會被針對,何況在激進的web3領域。 據未必精確的數據顯示,Biance佔crypto全球交易量份額在50-65%,全球用戶超1億,每日交易額超700億美元,每月交易量超其他頂級交易所2-5倍
事實上,近半年以來,包括閨蜜幣lauchpad、老鼠倉、IEO收益下滑的種種FUD幣安,無不映射市場社區KOL對幣安這位巨無霸的忌憚。何況非善茬者也SEC呢? SEC原本指望DeFi等去中心化世界能夠和CEX分庭抗禮,誰曾想,Crypto市場流動性竟越發聚集了?而且還在一個完全不受自己掌控的叛逆者手裏,這能忍?
3)FTX交易所暴雷給監管機構上了一課。 真不想把FTX以及Sam等幣圈甲級战犯拿出來“鞭屍”,但SEC和Binance之間曖昧關系的打破,和FTX暴雷造成的市場余悸有剪不斷理的淵源。 典型表現在,把總公司設在巴哈馬,成立US子公司接受監管的做法,FTX用血的事實驗證了不可行,監管還會信同樣套路的Binance嗎?
因爲,監管機構开始意識到,Crypto市場的投資裙帶、資產槓杆率range、業務組合性等尤爲復雜,若不能監管大部分流動性,一旦蝴蝶煽動翅膀沒准就是一次不可逆死亡螺旋,比如,被獻祭的LUNA等。 顯然,FTX暴雷給監管機構們美美上了一課,讓監管子公司以保護母公司的迎合監管行爲被打破了曖昧磁場。
綜上,可以看出此次SEC毫無章法的監管舉措,本質上是對突變的Crypto加密環境失控的焦慮。 短期會讓市場陷入恐慌,但如果理清其中的復雜關系與矛盾,自然會對市場的長期發展再次充滿信心。 換個角度思考:監管焦慮VASPs流動性的過於集中,不也是變相對去中心化DeFi世界的暗自助威嗎?治治CZ吧!
至於此次監管風暴要持續多久,會以怎樣的形式結束,我持樂觀態度,因爲整體的監管脈絡並沒有變: FATF、Travel Rule、CFTC、SEC等先以牌照高效監管中心化VASPs,默許讓DeFi去中心化世界和CEX相互抗衡數年,最終很可能會用諸如ZK-SNARK之類的創新技術手段來輔助監管與合規。 真要下死手,早下了!
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